开盘大涨50%，触发临停！今年可转债上市首日平均涨幅超60%

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　　7月21日，3只可转债新券集体上市。一开盘，3只新转债就大涨触发临停，其中两只开盘上涨50%。

　　据统计，今年以来，除上述3只可转债外，共有64只可转债公开发行上市，上市首日平均涨幅超60%。

　　同时，今日一级市场上，可转债迎来4只新券申购。

　　业内人士分析，下半年可转债市场或将延续震荡上行趋势，可继续把握高景气赛道机会。

　　3只可转债开盘大涨被临停

　　7月21日，可转债市场迎来3只新券上市。一开盘，3只可转债全部触发“熔断”。

　　Wind数据显示，开盘集合竞价时间，海优转债、华锐转债均涨50%，报150元；丰山转债涨40.11%，报140.11元。3只可转债均将被临停至14时57分起恢复交易。

来源：Wind

　　今年以来，可转债上市首日表现皆不错。Wind数据显示，除上述新上市3只可转债外，今年以来，转债市场共迎来64只新券上市，上市首日平均涨幅可观，达到60.13%，远超去年同期12.87%的平均值。

　　其中，部分个券表现突出。永吉转债上市首日涨幅达276.16%，聚合转债上市首日涨幅达133.52%。此外，还有山石转债、盘龙转债、垒知转债等6只可转债上市首日涨幅超过50%。业内人士分析，今年上半年，在“资产荒”、大盘弱势情况下，大量资金涌入可转债市场，小盘新上市可转债受到资金追捧。

来源：Wind

　　不过，首日涨幅翻番的情形在可转债市场上可能是“昙花一现”，若6月17日上交所公布的《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》实施，这一现象将不会存在。该文件规定，向不特定对象发行的可转债上市后的首个交易日涨幅比例为57.3%、跌幅比例为43.3%。

　　4只新券发行

　　一级市场上，“三小一大”4只可转债今日申购，其中，恒逸转2发行规模高达30亿元，润禾、芯海和英力转债均系小规模品种。

　　恒逸转2是恒逸石化发行的又一只可转债，规模为30亿元。天风证券研究报告分析，恒逸转2规模中等，债底保护充足，平价低于面值，市场或给予33%的溢价，预计上市价格为122元左右，建议积极参与新债申购。

　　芯海转债是科创板上市公司芯海科技发行的4.1亿元可转债，东北证券认为，芯海转债上市首日转股溢价率水平应该在30%-35%区间，该转债首日上市目标价在126-130元附近。

　　英力转债发行规模3.4亿元，民生证券研究报告指出，发行人英力股份是消费电子结构件模组领军企业。英力转债规模较小，债底保护较低，平价高于面值。预计上市价格为138元左右。

　　润禾转债规模为2.92亿元，民生证券研究报告指出，发行人润禾材料所处行业为纺织化学用品（申万三级），具有经营模式优势、技术制造优势。润禾转债规模较小，债底保护较差，平价高于面值，综合考虑，市场或给予25%的溢价，预计上市价格为134元左右。

　　转债密集发行，未来或迎上市小高峰，市场有望进一步扩容。

　　可转债市场有望延续震荡上行趋势

　　本周，得益于正股上涨带动，可转债二级市场表现不错。Wind数据显示，截至21日上午11:30，本周中证转债指数涨1.18%，上证指数涨1.94%，深证成指涨1.14%。拉长时间看，7月以来，中证转债指数涨0.58%，表现好于A股大盘。

　　“近期，股市调整中，转债表现更有韧性，转债估值提前压缩构筑了一定安全垫，但供给阶段放量、正股休整回撤，转债估值仍有小幅调整压力，转债市场流动性也从高点回落。”华泰证券张继强团队评价道。

　　天风证券首席固收分析师孙彬彬表示，经济基本面整体向好的环境下，流动性充裕对转债及权益市场估值是有力支撑。

　　“下半年转债市场或将延续震荡上行的趋势，可继续把握高景气赛道的机会。”孙彬彬说。

　　光大证券（维权）首席固收分析师张旭建议，可转债择券上，仍要关注光伏、汽车、储能等业绩增速较快领域。此外，大宗商品价格有回落趋势，有利于降低中游制造企业的成本，提高利润水平，受益于上游大宗商品价格下跌的中游制造环节值得关注。

　　张继强团队表示，当前，转债择券继续重个券不重仓位，配置风格上继续倾向偏股型绩优品种，定价合理的优质新券是近期不二之选，而存量券中优先看好资源品、消费上游以及军工相关品种。

　　编辑：王寅

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责任编辑：陈悠然