意见领袖 | 杨德龙
周三，沪深两市呈现出震荡反弹走势，无论是新能源还是消费都有一定的反弹机会。近期市场反复震荡，但是市场的短期调整并不改变中长期的趋势，从中长期来看，A股市场依然是处于震荡上行的通道，行情总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。4月27号大盘阶段性见底的时候，应该是属于绝望中产生行情的时候，当时我建议大家要保持信心和耐心，要抓住3000点之下布局优质股票和优质基金的时机，重点关注消费和新能源两大经济转型受益的方向，布局顺序是先布局新能源，再布局消费。现在来看，影响市场的利空因素都在边际改善，论断已经得到市场完美的验证，大盘从底部已经出现20%以上的回升，新能源板块更是一马当先，新能源指数上涨超过40%。我管理的前海开源清洁能源基金一季报重点布局新能源汽车、锂电池、光伏、风电、氢能源等行业龙头股，在上半年净值表现突出。我2019年就提出来新能源替代传统能源是大势所趋，这两年新能源汽车、光伏、风电等行业都保持比较高的景气度，增速较高。比如说今年上半年整体汽车行业的销量下降，特别是传统汽车下降幅度比较大，但是新能源汽车的销量上半年实现翻倍以上的增长，特别是一些新能源汽车龙头企业销量更是出现一个几倍的增长。
发电方面，在我国发电结构中，光伏和风电的发电占比不到10%，7月19日国家农业局发布1~6月份全国电力工业统计数据，截止6月底全国发电装机容量约24.4亿kW，同比增长8.1%。其中风电装机容量约3.4亿kW，同比增长17.2%。太阳能发电装机容量约3.4亿kW，同比增长25.8%。在新装机容量里面，风电和光伏的占比达到20%。也就是说和存量占比10%相比，今年以来新能源发电占比正在加倍增长，国家在大力增加光伏和风电的发电占比。1~6月份全国主要发电企业电源工程完成投资2158亿元，同比增长14.0%，其中太阳能发电完成投资631亿元，同比增长283.6%。太阳能发电的电源工程投资增速远远高于整体增速。1~6月份全国发电设备累计平均利用1777小时，比上年同期减少81小时，主要是受疫情影响导致二季度发电量下降较多，其中火电2057小时，比上年同期减少133小时。核电3673小时，比上年同期减少132小时，风电1154小时比上年同期减少58小时。电力是人类使用能源的主要形式，无论是工业生产还是生活，我们都需要大量的电力，未来加大光伏、风电装机以逐步实现发电清洁化对提高重点行业能源利用效率，优化我国产业结构和能源结构具有重要意义。
今年全球都面临高温天气的影响，长期持续的极端高温天气已经成为大家的噩梦，今年多个城市出现超高温天气，欧洲甚至多国最高气温超过40℃，西班牙发布的统计数据显示，7月10日~15日5天时间内有360人死于高温，相比之下前6天有27例与高温有关的死亡，预计未来数日将继续增长。葡萄牙官方报告显示，当地时间7月7日~13日期间，葡萄牙约有235人死于高温天气，英国在当地时间19日气温最高达到40.3度，创下新高，也是英国有史以来气温首次超过40℃，超高温天气使得英国的基础设施包括部分机场跑道融化，导致一些航班停止起飞，数百条铁路也因此停运或者限速。极端天气的出现，包括大暴雨以及高温其实是地球气候变化的体现，世界气象组织认为，受天气变化影响，预计未来极端高温将出现得更加频繁、更强烈，该组织发言人之前表示，如果温室气体排放继续上升，全球变暖幅度将会更大，目前所经历的只是“未来的预兆”。去年，我看了一本比尔盖茨写的书叫《气候经济与人类未来》，这本书展望了气候在未来的各种可能变化会如何影响到人类的经济发展，甚至影响到人类的生存。所以大力发展清洁能源来替代传统能源，实现碳减排是全人类的任务。作为世界第一大碳排放国，我国碳排放占到全球30%以上，我们向全世界庄严承诺2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，体现了大国的责任与担当。
要实现双碳目标，大力发展清洁能源是必由之路。我国在发电方面将逐步减少对于传统发电方式的依赖，增加光伏、风电的发电量，近期克拉克森发布研究专题报告《聚焦中国海上风电市场》，报告显示，截至目前中国总计投运102个海上风场，装机规模达24GW，涵盖约5000台海上风机，占全球海上风电投运规模的45%以上，我国现在已经成为全球海上风电投运规模最大的国家，该机构预计中国海上风电投运规模有望在“十四五”末期达到约60GW，较当前投运水平增长约150%。相对于陆上风电，海上风电被认为更有使用效率，单机容量也更大。今年以来，广东、福建、浙江等多个沿海省份陆续公布“十四五”海上风电发展规划，有券商预计至2025年海上风电装机规模有望新增60GW，约为2020年底累计装机规模的6.7倍，新增市场空间广阔。此外像欧洲、越南海风装机规模规划提速一定程度上也会带动中国海缆企业海外市场占有率的提升。有数据显示我国海上风电产业方兴未艾，2021年我国风电新增并网装机容量47.57GW，同比下降33.63%，但是新增海上风电并网装机容量16.9GW，同比增长452.29%，所以海上风电的未来需求可能会更大，有望对该板块形成一定利好。
消费板块受到疫情影响出现一定调整，但是随着疫情管控取得成效，管控措施逐步放松之后，被压抑的消费需求也会逐步增长，这将会成为消费股回升的一个重要契机，消费白马股长期的投资价值依然存在，无论是从盈利能力还是业绩稳定性来看，白酒、不受集采影响的医药、食品饮料、免税店等行业其实长期投资机会依然是比较明显的。前海开源优质龙头基金，一季报前十大重仓股，基本上一半配置新能源龙头股，一半配置消费白马股，布局新能源和消费两大方向的优质龙头股来抓住长期经济转型的机会，在当前市场震荡的时候，我们要潜心研究好行业、好公司，来抓住下半年市场的机会。
(本文作者介绍：前海开源基金首席经济学家)
责任编辑：余坤航
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