作者| 雷晨
来源 | 债市观察
万万没想到，4.1%年化收益的理财产品也能违约！
近期，鹏华基金子公司鹏华资产管理有限公司（简称“鹏华资产”）25只资管计划被曝已延期两个月，而代销方工行给出的方案是仅归还一半本金，剩下的一半明年再还。
随着舆论不断发酵，10月16日晚间，鹏华资产在官网发布公告称，目前聚鑫系列产品相关兑付工作正顺利推进并基本完成，投资者利益得到了最大程度的保护。
图片来源：鹏华资产官网然而，鹏华资产的说辞却未获得投资者的认同。据了解，鹏华聚鑫系列产品共有25只，总规模40亿元，本该于今年7月或8月到期。
对于资管计划延期的原因，鹏华资产和工行归结于标的发生巨额亏损。
01
25只资管计划逾期
“当初购买的时候没说可能亏损呀，否则不可能购买”，投资者李女士表示。
李女士告诉债市观察（ID：bondreview），今年1月，在代销方工行的工作人员推销下，她投资了200万的鹏华聚鑫1号资管计划，“年化收益4.1%，2月扣的款，8月11号到期”。
令她没想到的是，本应于8月到期的私募基金理财产品，至今未能完成兑付。
李女士并非个例。截止目前，鹏华聚鑫系列全线产品均出现了延期兑付情况系列。
据了解，鹏华聚鑫系列产品共有25只，为固收类产品，期限6个月，产品总规模40亿元，由工行代销，起投点为100万元，到期时间是今年7月或8月。
8月15日，鹏华资产发布《资管计划提前终止的公告》，称根据资管新规的要求，综合考虑鹏华聚鑫系列产品的整体管理，本资管计划拟提前结束。
图片来源：投资者提供
当时，鹏华资产承诺，会充分考虑底层资产的流动性匹配问题，妥善予以处理，最大程度保护投资者合法利益，本计划最晚于公告出具之日起30天内完成分配。
不料，30天后鹏华资产发布一则分配延期的公告，再次给鹏华聚鑫系列产品兑付进展按下“暂停键”。
鹏华资产公告称，鹏华聚鑫系列产品已对持仓资产进行变现，但仍有个别资产存在嵌套结构，回款需要时间；个别资产询价卖出需要调解；还有的变现回款处于清算在途状态。
基于以上原因，鹏华资产向投资者承诺，尽可能在上述公告发布后40天内执行分配。
然而，投资者没有等到本金和收益到账，而是被通知标的发生巨额亏损。
02
兑付方案“淹没”利息
10月7日，李女士接到通知说标的发生巨额亏损，只能赎回60%，“我买的R3（中等风险）产品，虽说不保本，但也没说本金可以亏40%啊”。
工行是鹏华聚鑫系列产品的资产代销方和托管方。工行APP基金信息显示，鹏华聚鑫系列产品风险等级均为PR3，即风险适中，但对于基金档案、基金配置、基金经理没有任何介绍。
图片来源：工行APP
债市观察（ID：bondreview）以投资者身份致电工行，被告知APP中的基金信息均由基金公司提供。据了解，鹏华聚鑫系列产品投资者也仅能看到自己的购买数字。
在获知标的亏损的同时，一份延期兑付的方案摆在了鹏华聚鑫系列产品投资者的面前。
李女士等投资者透露，10月初，代销方工行给出了一套兑付方案：今年10月20日兑付50%本金，另外48%本金转为工行理财，剩余2%本金充当理财收益，1年后到期兑付。
这份兑付方案可以理解为，投资者不仅要一年后才能拿回剩下一半本金，而且还不会得到任何投资收益。债市观察了解到，鹏华聚鑫系列产品投资者投了200万元至1500万元不等。
债市观察（ID：bondreview）获悉，10月14日，部分投资者在工行工作人员的指引下，签了“小协议”，协议的内容是上述兑付方案。
“合同不能带走，拍照也不允许，各种保密性很强，”李女士透露。其他投资人也向债市观察证实了这一点。
李女士还表示，“不给收益也认了，只要把路演报告、投后报告、一季报、年中报给我们看看到底投资了什么、哪里亏了，多次跟工行要都不给出示，说私募产品不公布。”
债市观察发现，在鹏华聚鑫系列产品同中，明确规定了资产管理人具有报告义务，即披露运作期报告，包括年报、季报和临时报告，并在资产管理人官站披露供投资者查阅。
图片来源：投资者提供的合同上海新古律师事务所主任王怀涛律师在界面新闻记者采访时表示，如果信息披露义务人不履行相关义务，投资人可以要求其承担因不履行相应披露义务的民事责任。
那么，鹏华聚鑫系列产品资金到底流向何处？为何出现巨额亏损？
03
底层资产成迷，涉HH债券
迄今为止，鹏华聚鑫系列产品的投资者仍然不清楚，自己的钱究竟投到了哪些资产里面，以及到底是哪些资产出现问题。
根据李女士等人提供的资料，债市观察（ID：bondreview）注意到，鹏华资产并未在合同中披露资金的具体投向。仅披露投资的范围，范围非常广泛。
图片来源：投资者提供的合同
虽未公布底层资产，但从鹏华资产《提前终止公告》和《分配延期公告》中提到的“根据资管新规要求提前结束”、“存在嵌套结构”、“询价卖出需调解”也能发现，标的并不优质。
对于鹏华聚鑫系列产品的底层资产，债市观察（ID：bondreview）获得的一份录音证据显示，李女士在与鹏华资产工作人员交流中，后者直言投资标的当中包括HH集团的债券。
目前，共40亿元的鹏华聚鑫系列产品，占鹏华资产总管理规模逾10%。截止今年9月底，鹏华资产的资产管理规模约368亿元，产品累计发行数量1188只，存续产品数量242只。
据官网介绍，鹏华资产由鹏华基金控股，2013年1月4日在深圳前海注册成立，是首批证监会核准从事特定客户资产管理业务以及证监会许可的其他业务的专业资产管理公司。
而鹏华基金的固收团队在业内非常有名，债券产品业绩排名近3年稳定在前25%内，管理着4685亿资产，其中债券型基金81只将近1200亿。今年被评为10大明星基金公司。
10月16日晚，鹏华资产称鹏华聚鑫系列产品相关兑付工作正顺利推进并基本完成。部分投资者告诉债市观察，他们并不认同这一说法，“根本就没有”、“现在就看10月20号给不给钱了”。
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责任编辑：陈修龙
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