阳光城:以购房应收款为基础资产向山东信托融资20亿

　　来源：上海信托圈

　　导读：公司拟与山东信托、融博泰合作，以公司及下属子公司项下房地产项目在销售过程中形成的购房应收款为基础资产，以上述基础资产发行相关产品进行融资，总额不超过20亿元。

　　阳光城公告，公司拟与山东信托、融博泰合作，以公司及下属子公司项下房地产项目在销售过程中形成的购房应收款为基础资产，以上述基础资产发行相关产品进行融资，总额不超过20亿元。

　　与此同时，阳光城还发布公告称，拟为苏州鸿光房地产开发有限公司、梅州市光耀房地产开发有限公司和金华瑞翔房地产开发有限公司3家子公司15.651亿元融资提供担保。

　　上海信托网记者注意到，阳光城此前曾多次以该方式进行融资。2018年11月，阳光城公告拟与五矿国际信托、深圳市五顺方商业保理合作，以购房应收款融资不超50亿元；此后，阳光城先后三次与山东信托、融博泰合作，累计拟融资额60亿元（不包括本次合作）。根据阳光城2018年年报，公司2018年度通过购房应收款募集资金合计66.19亿元。

　　据阳光城2019年半年报，公司报告期内有息负债规模1121.21亿元，其中短期有息债务规模341.61亿元，占有息负债比例较去年末下降12.34个百分点至30.47%，非银融资占比从去年末的52.57%降至31.00%。同时，公司在资产规模新增、优质土储增加、有息负债规模控中有降的前提条件下，有效降低资产负债率至83.58%，较2018年底减少0.85个百分点。

　　据公开信息透露，阳光城上半年的平均融资成本7.72%，比2018年年末优化22个基点。有业内人士分析称，虽然近两年阳光城的杠杆水平在逐步降低，但在行业内仍处于较高水平。阳光城反映长期偿债能力的指标“（货币资金+存货+投资性房地产-预收账款）/全部债务”表现并不乐观，仅为0.56，不及行业中位数水平。对此，阳光城首席财务官陈霓则表示：“阳光城这两年来都主动控制负债，保证负债的绝对值不增加的同时，还多少，借多少，用经营现金流来覆盖土地款的支出，不会再增加杠杆。”

　　值得注意的是，阳光城集团现任执行副总裁、曾任碧桂园首席财务官的吴建斌，在2019博鳌房地产论坛上接受媒体采访时曾公开坦承，其原来给市场夸口，今年要把阳光城的综合融资成本降到7.5%。但因为今年的资金面比较紧，导致融资成本比较高，所以今年要完成7.5%这个目标，难度还是比较大的。“眼下房地产公司确实要渡过一个难关，就是融资的大门不断关闭。”吴建斌表示，在这种情况下，房地产企业确实面临一个重大的转型，过去我们是用融资加杠杆推动上规模，推动企业发展。可能从现在开始，房地产公司要变成一个经营方面加杠杆，融资方面降杠杆的态势来推动发展。

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责任编辑：唐婧