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今年“618”大促，国内电子产品大热卖，芯片半导体行业下半年的机会来了？
根据京东、拼多多等销售平台的数据，今年618大促销售情况喜人，整体业绩再创新高，其中消费金额较多的品类是家电数码、电脑手机。消费电子产品离不开芯片、5G等核心科技的进步，是标准的高科技产品。
作为去年的明星板块，半导体近期相对低迷。4月底以来，国正芯片（980017）指数虽然反弹超过20%，但明显落后于新能源汽车、锂电、光伏行业，而37家半导体相关公司股价跌幅一度逾40%。随着即将进入2022年下半年，各路资金开始布局，今年的618数据会不会成为芯片等行业配置的转折点？
值得注意的是，半导体芯片行业景气度虽然有所分化，但行业整体结构性机会明显。特别是，今年半导体行业国产替代加快，年初至今国产设备中标数接近上年总量，预计今年国产设备中标数量有望进一步提升。
当前，半导体估值低于40倍，不到近十年平均估值的一半，接近最近十年底部，这也是多家机构看好半导体行情的重要原因之一。追踪国正芯片（980017）指数的规模最大的基金——华夏国证半导体芯片ETF（159995），目前规模为169.90亿元，已经排在全市场科技类/芯片主题ETF第一，涌入资金明显。而其持仓的第一大股票——中环股份，在今年一季度，获得公募基金增仓金额达到26亿元，增持股数5400余万股，成为今年一季度增仓金额排名第二的个股。
消费电子产品迎来销售拐点
“618”大促可以说是2022年上半年电子产品厂商们最后的希望。电子产品“三大件”手机、平板和电脑，以及可穿戴设备包括耳机、手表和手环，背后的厂商们，为了抓住这个“618”，使出了浑身解数。新品迭代速度快、库存压力大的手机厂商们，产品补贴力度不小。
6月18日，拼多多发布今年618家电行业的销售数据显示，自5月23日年中大促启动，截至6月17日24时，家电行业全品类销售规模同比增长103%，整体战绩再创新高。
6月19日凌晨，京东公布了今年“618”累计下单金额。数据显示，截至6月18日晚23：59，京东618累计下单金额超3793亿元，而去年同期为3438亿元。在京东“618”期间，消费金额较多的品类是家电数码、电脑手机、食品饮料等。
消费电子的最大优势在于兼具消费和科技双重属性，特别是消费电子产品离不开芯片、5G等核心科技的进步，是标准的高科技产品。由于上半年手机、PC等消费电子产品的需求下滑，也导致今年全球半导体销售额增速出现连续4月放缓，今年一季度全球手机销量下滑9.9%，国内前4个月手机出货量下降30%，导致投资者对于半导体行业有所看淡，导致电子板块年初至今最大跌幅超40%。
“二季度就是国内电子消费的年内低点，后面将逐季环比提升。”中信证券分析师徐涛认为，随着疫情影响趋弱下逐步复工复产、深圳等地区推出消费刺激政策以及各大电商平台刺激力度加强，后期出货量有望提升。
相对于消费电子的有待提振，工业、汽车类芯片需求持续保持坚挺。数据显示，5月全球芯片平均交货周期仍维持高位，达到创纪录的27.1周（约6.3个月），中高端IOT领域及电源管理芯片、MCU等产品的供需失衡局面仍在延续。
今年以来国产设备中标数接近上年总量
相对于消费电子领域下半年销量的有待确认，在半导体设备上，国产设备中标情况已经出现大幅攀升，确定性明显。
“我们复盘了5月半导体平均交货周期及5月国产半导体设备招中标情况，看好国产替代大趋势下，A股半导体设备材料的高成长潜力。”天风证券分析师潘暕表示。
根据天风证券的统计显示，今年年初至5月我国半导体设备中标数已接近上年总量，5月国产设备招中标类型再度丰富。其中，当前北方华创可统计的中标数目，已有112台设备，已超过2021年全年的大半。
此外，上海积塔半导体临港二期项目5月扩产增能，带动国内半导体设备市场随之受益。根据部分已披露中标信息，拓荆科技、北方华创、华海清科、中科飞测等都有多台设备中标。
5月国产设备厂商最新中标情况统计，华虹半导、时代电气、上海新微、上海积塔都引入了多台国产设备，其中拓荆科技和北方华创（含北方华创磁电）的设备中标量最大，华海清科有8台CMP设备中标上海积塔等项目，分设备看，薄膜沉积设备、检测设备、CMP设备、刻蚀设备等国产供应商中标数量较多。
华夏基金经理赵宗庭认为，整个国内半导体设备和材料，由于目前还处在发展初期，未来发展空间很大。在这个背景下，国内的材料和设备细分领域龙头有希望抓住国产替代的黄金机遇期，实现快速的崛起发展。
半导体估值接近十年低点
当前，半导体估值低于40倍，不到近十年平均估值的一半，接近最近十年底部，这也是多家机构看好半导体行情的重要原因之一。
6月13日起，国证半导体芯片指数 （980017）的样本证券进行定期调整，将上市时间满一年的科创板证券，如中芯国际、中微公司、沪硅产业、华润微等股票纳入指数选样空间。
当前，该指数成份股涵盖了35只芯片产业细分行业龙头，涉及材料、设备、设计、制造、封装和测试等各环节芯片产业公司，前十大重仓股囊括了中环股份、兆易创新、韦尔股份的芯片产业链优质龙头。
追踪该指数的规模最大的基金，是华夏国证半导体芯片ETF（159995），目前规模为169.90亿元，位居全市场科技类/芯片主题ETF第一。据万得数据显示，芯片ETF（159995）已连续七个交易日资金净申购，资金涌入明显。值得注意的是，在其持仓的第一大股票——中环股份，将从6月20日起公司证券简称变更为“TCL中环”。
中环股份是光伏领域的硅料龙头企业，公司产品广泛应用于智能电网传输、新能源汽车、高铁、风能发电逆变器、集成电路、消费类电子、航天航空、光伏发电等多个领域。在2021年，公司净利润同比增长307.56%，今年一季度净利润达到13.11亿元，同比增长142.08%。
中环股份从2018年11月至2021年8月，在不到三年时间里，累计涨幅接近10倍，成为表现亮眼的“3年10倍大牛股”。到今年一季度，中环股份获得公募基金增仓金额达到26亿元，增持股数5400余万股，成为今年一季度增仓金额排名第二的个股，中环股份已经成为多名基金经理的重仓股。
责任编辑：彭佳兵
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