鹰眼预警：捷顺科技销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，捷顺科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为13.76亿元，同比下降8.59%；归母净利润为1814.26万元，同比下降88.76%；扣非归母净利润为-754.22万元，同比下降105.21%；基本每股收益0.03元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为6.83亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对捷顺科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.76亿元，同比下降8.59%；净利润为2481.97万元，同比下降84.87%；经营活动净现金流为2.05亿元，同比增长541.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为17.78%，9.75%，-8.59%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为12.31%，0.94%，-88.76%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-754.2万元，同比大幅下降105.21%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-754.2万元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.59%，税金及附加同比变动20.91%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.69%，营业成本同比增长-3.51%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.69%，营业收入同比增长-8.59%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.59%，经营活动净现金流同比增长541.99%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为42.38%，同比下降6.68%；净利率为1.8%，同比下降83.45%；净资产收益率（加权）为0.78%，同比下降89.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为42.38%，同比下降6.68%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.76%，10.9%，1.8%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.53%，7.11%，0.78%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.65%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为63.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为35.58%，同比增长11.96%；流动比率为2.27，速动比率为1.78；总债务为4.15亿元，其中短期债务为1.14亿元，短期债务占总债务比为27.57%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.19，2.58，2.27，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.05，0.08，0.38，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.2、0.94、0.86，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.69%、13.74%、16.8%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.19、2.41、1.84，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.4亿元，短期债务为1.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.676%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.47%、1.1%、1.27%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.61%，营业成本同比增长3.51%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为59.75%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.05倍、0.08倍、0.38倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.3亿元、0.2亿元、-0.5亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.76，同比下降12.18%；存货周转率为2，同比下降37.56%；总资产周转率为0.37，同比下降16.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.97%、9.98%、11.4%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为13.4、7.87、7.21，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长51.17%，所得税费用为-0.1亿元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.6亿元，较期初增长57.54%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长87.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为17.14%、19%、21.61%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为822.3万元，同比增长142.7%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报