鹰眼预警：博迈科净资产收益率较大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，博迈科发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为32.17亿元，同比下降21.18%；归母净利润为6461.73万元，同比下降61.11%；扣非归母净利润为1613.65万元，同比下降88.89%；基本每股收益0.23元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.62亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博迈科2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.17亿元，同比下降21.18%；净利润为6461.74万元，同比下降61.11%；经营活动净现金流为4.04亿元，同比增长223.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为90.48%，58.22%，-21.18%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为279.8%，26.26%，-61.12%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为806.53%，82.09%，-88.9%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、1.7亿元、0.6亿元，同比变动分别为279.8%、26.26%、-61.12%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-21.18%，销售费用同比变动54.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-21.18%，税金及附加同比变动316.12%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降21.18%，经营活动净现金流同比增长223.54%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为11.74%，同比增长9.66%；净利率为2.01%，同比下降50.67%；净资产收益率（加权）为2.02%，同比下降67.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.1%，4.07%，2.01%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.04%、10.7%、11.74%，持续增长，销售净利率分别为5.1%、4.07%、2.01%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.02%，同比大幅下降67.37%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.02%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.44%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为78%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为35.39%，同比下降3.97%；流动比率为2.3，速动比率为2.1；总债务为11.64亿元，其中短期债务为9.63亿元，短期债务占总债务比为82.8%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为16.23%、18.61%、34.96%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长29.77%、142.85%、27.97%，总债务较期初增长388.41%、56.44%、87.62%，三个报告期内持续保持较高速。

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为14.86%、29.02%、38.06%，总债务/负债总额比值分别为22.01%、31.89%、63.83%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为19.6亿元，短期债务为9.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.474%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.83%，利息支出占净利润之比为35.6%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.85，同比增长14.74%；存货周转率为8.08，同比下降28.87%；总资产周转率为0.62，同比下降28.04%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长82.92%，所得税费用为-0.2亿元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为638.9万元，同比增长54.75%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1亿元，同比增长4674.3%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报