鹰眼预警：长江材料应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，长江材料发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.46亿元，同比增长1.43%；归母净利润为7170.17万元，同比下降25.64%；扣非归母净利润为5724.27万元，同比下降34.52%；基本每股收益0.671元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3287.98万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长江材料2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.46亿元，同比增长1.43%；净利润为7337.57万元，同比下降23.19%；经营活动净现金流为-608.63万元，同比下降104.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为14.91%，-19.36%，-25.65%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为17.35%，-21.86%，-34.52%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.43%，净利润同比下降23.19%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长149.54%，营业收入同比增长1.43%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长32.46%，营业收入同比增长1.43%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为28.98%、30.99%、40.48%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.43%，经营活动净现金流同比下降104.6%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-608.6万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.083低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.24%，同比下降17.76%；净利率为7.75%，同比下降24.27%；净资产收益率（加权）为4.63%，同比下降50.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.59%、23.39%、19.24%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.64%，10.24%，7.75%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13%，9.38%，4.63%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为16.38%，同比增长3.49%；流动比率为5.1，速动比率为4.35；总债务为1755.69万元，其中短期债务为1755.69万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.6亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.013%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为36.14%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长36.14%，营业成本同比增长6.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.3亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-608.6万元、-3.2亿元、-0.7亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.82，同比下降15.04%；存货周转率为4.29，同比增长9.82%；总资产周转率为0.51，同比下降15.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.45，3.31，2.82，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.81，0.6，0.51，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.12、2.28、1.93，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为106.5万元，较期初增长67.09%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报