鹰眼预警：苏文电能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，苏文电能发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为23.57亿元，同比增长27.01%；归母净利润为2.56亿元，同比下降14.95%；扣非归母净利润为2.29亿元，同比下降17.49%；基本每股收益1.83元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏文电能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.57亿元，同比增长27.01%；净利润为2.55亿元，同比下降15.3%；经营活动净现金流为-2.19亿元，同比下降570.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为86.53%，26.82%，-14.95%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为54.25%，30.53%，-17.49%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长27.01%，净利润同比下降15.3%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.4亿元、3亿元、2.6亿元，同比变动分别为86.53%、26.83%、-15.3%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长426.78%，营业收入同比增长27.01%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长53.96%，营业收入同比增长27.01%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.88%、50.2%、60.85%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长170.47%，营业成本同比增长30.48%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长170.47%，营业收入同比增长27.01%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长27.01%，经营活动净现金流同比下降570.45%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.5亿元、0.5亿元、-2.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.6亿元、经营活动净现金流为-2.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.859低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.06、0.15、-0.86，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为26.67%，同比下降6.81%；净利率为10.82%，同比下降33.31%；净资产收益率（加权）为16.4%，同比下降36.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.77%、28.62%、26.67%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.41%，16.23%，10.82%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为39.88%，25.78%，16.4%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为35.84%，同比下降10.41%；流动比率为2.42，速动比率为2.3；总债务为7.02亿元，其中短期债务为7.02亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.68、2.21、1.25，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.32、0.05、-0.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为19.3亿元，短期债务为7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.336%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为103.52%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.54%、2.1%、2.24%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长103.52%，营业成本同比增长30.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5亿元，较期初变动率为118.97%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为697.7万元，较期初变动率为329.61%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.99，同比下降13.33%；存货周转率为12.66，同比下降39.91%；总资产周转率为0.66，同比下降30.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.52，2.3，1.99，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为12.66，同比大幅下降39.91%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.1，0.94，0.66，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.9亿元，较期初增长108.46%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长63.74%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为43.2万元，较期初增长186.01%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.2亿元，较期初增长387.72%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长105.29%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长39.96%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长60.89%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长60.89%，营业收入同比增长27.01%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报