鹰眼预警：紫建电子营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，紫建电子发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.22亿元，同比增长15.42%；归母净利润为4183.54万元，同比下降58.46%；扣非归母净利润为2320.16万元，同比下降75.7%；基本每股收益0.71元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对紫建电子2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.22亿元，同比增长15.42%；净利润为4183.54万元，同比下降58.46%；经营活动净现金流为466.9万元，同比下降89.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长15.92%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为84.68%，-14.48%，-58.46%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为141.81%，-14.68%，-75.7%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.42%，净利润同比下降58.46%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.42%，销售费用同比变动39.8%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长58.46%，营业收入同比增长15.42%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.64%，营业成本同比增长35.26%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.64%，营业收入同比增长15.42%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.42%，经营活动净现金流同比下降89.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.5亿元、0.5亿元、466.9万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.112低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.8%，同比下降35.84%；净利率为4.54%，同比下降64.01%；净资产收益率（加权）为4.35%，同比下降75.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.66%、32.42%、20.8%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.44%，12.6%，4.54%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为26.21%，17.74%，4.35%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为27.28%，同比下降40.2%；流动比率为2.83，速动比率为2.27；总债务为2.01亿元，其中短期债务为1.51亿元，短期债务占总债务比为75.09%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.25、0.09、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.7亿元，短期债务为1.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.729%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为63.62%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.62%，营业成本同比增长35.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为682.1万元，较期初变动率为76.94%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为123.4万元，较期初变动率为110.16%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、1.7亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、0.5亿元、466.9万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.89，同比增长6.57%；存货周转率为3.14，同比下降7.91%；总资产周转率为0.55，同比下降35.76%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.4亿元，较期初增长51.14%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.85、2.72、2.08，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长107.76%，所得税费用为-664.5万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长44.08%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长39.8%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长28.24%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.24%，营业收入同比增长15.42%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报