鹰眼预警：义翘神州营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，义翘神州发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.75亿元，同比下降40.47%；归母净利润为3.03亿元，同比下降57.9%；扣非归母净利润为2.44亿元，同比下降59.04%；基本每股收益2.6614元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为6.8亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利20元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对义翘神州2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.75亿元，同比下降40.47%；净利润为3.03亿元，同比下降57.9%；经营活动净现金流为2.49亿元，同比下降61.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为5.7亿元，同比大幅下降40.47%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为2996.89%，-36.15%，-57.9%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为2469.65%，-46.81%，-59.04%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长下降40.47%，营业成本同比上升47.73%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-40.47%，销售费用同比变动52.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.17%、15.9%、24.43%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长91.85%，营业成本同比增长47.73%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长91.85%，营业收入同比增长-40.47%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为10.9亿元、6.4亿元、2.5亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.823低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.97、0.89、0.82，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为85.03%，同比下降9.51%；净利率为52.76%，同比下降29.27%；净资产收益率（加权）为4.74%，同比下降78.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为96.88%、93.97%、85.03%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为52.76%，同比大幅下降29.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为157.53%，22.25%，4.74%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为3.06%，同比增长52.83%；流动比率为48.12，速动比率为47.74；总债务为1980.98万元，其中短期债务为1980.98万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为6.8、6.53、1.99，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为295.8万元，较期初变动率为48.03%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.91，同比下降29.55%；存货周转率为2.38，同比下降20.25%；总资产周转率为0.09，同比下降63.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.3，5.55，3.91，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.82，2.99，2.38，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.93，0.23，0.09，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.4亿元，较期初增长134.07%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为30.46、16.25、4.13，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长426.29%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长125.79%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.2亿元，同比增长52.14%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.83%、8.44%、21.57%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长38.88%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.88%，营业收入同比增长-40.47%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报