鹰眼预警：美晨生态营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，美晨生态发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为13.67亿元，同比下降34.14%；归母净利润为-13.57亿元，同比下降269.95%；扣非归母净利润为-13.81亿元，同比下降239.38%；基本每股收益-0.94元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.02亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美晨生态2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.67亿元，同比下降34.14%；净利润为-13.85亿元，同比下降258.55%；经营活动净现金流为463.39万元，同比下降86.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为13.7亿元，同比大幅下降34.14%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-13.6亿元，同比大幅下降269.95%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-13.8亿元，同比大幅下降239.38%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.5亿元，-1.6亿元，-11亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-3.9亿元、-13.9亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为38.67%、58.67%、86.72%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为1.7%，同比下降89.97%；净利率为-101.33%，同比下降444.44%；净资产收益率（加权）为-86.15%，同比下降448.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.54%、16.95%、1.7%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.87%，-18.63%，-101.33%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-86.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.45%，-15.73%，-86.15%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-20.1%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-5.3亿元，同比下降1999.2%。

报告期内，公司资产负债率为88.45%，同比增长16.14%；流动比率为1.11，速动比率为1.01；总债务为51.6亿元，其中短期债务为36.71亿元，短期债务占总债务比为71.15%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为69.79%，76.12%，88.45%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.74，1.3，1.11，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.8亿元，短期债务为36.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.21，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.8亿元，短期债务为36.7亿元，经营活动净现金流为463.4万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.15、0.13、0.12，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为142.95%、210.77%、473.54%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.27、0.18、0.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.67%、4.02%、5.58%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.2亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、1.5亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别-2.3亿元、0.4亿元、463.4万元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.9亿元，公司营运资金需求为23.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-17亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.14，同比下降34.39%；存货周转率为2.16，同比下降35.32%；总资产周转率为0.14，同比下降30.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.62，1.73，1.14，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.16，同比大幅下降35.32%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.66%、11.87%、12.57%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.28，0.2，0.14，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.25、1.75、1.22，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.4亿元，较期初增长52.41%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.44%、8.04%、8.97%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报