鹰眼预警：外服控股经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，外服控股发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为146.64亿元，同比增长28.02%；归母净利润为5.46亿元，同比增长2.76%；扣非归母净利润为4.54亿元，同比下降1.13%；基本每股收益0.2397元/股。

公司自1993年6月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为17.84亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对外服控股2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为146.64亿元，同比增长28.02%；净利润为6.11亿元，同比增长4.13%；经营活动净现金流为8.55亿元，同比下降59.67%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.02%，销售费用同比变动-0.91%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.02%，经营活动净现金流同比下降59.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为7.87、3.61、1.4，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为11.93%，同比下降21.27%；净利率为4.17%，同比下降18.66%；净资产收益率（加权）为14.21%，同比下降17.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.93%，同比大幅下降21.27%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为8.65%、15.15%、11.93%，同比变动分别为-27.05%、75.23%、-21.27%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为14.21%，同比下降17.72%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.9亿元，较期初变动率为8456.15%。

报告期内，公司资产负债率为71.19%，同比增长0.37%；流动比率为1.29，速动比率为1.29；总债务为4304.01万元，其中短期债务为4304.01万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.16%，70.93%，71.19%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.23、1.07、0.99，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为102.6亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.37%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.07%、14.92%、15.92%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-72.3亿元，营运资本为30.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为102.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为30.4，同比下降4.48%；存货周转率为953.63，同比增长45.49%；总资产周转率为1.03，同比增长7.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.25%、2.38%、4.36%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报