鹰眼预警：中油工程应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，中油工程发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为835.9亿元，同比增长4.71%；归母净利润为7.21亿元，同比增长56.89%；扣非归母净利润为7.19亿元，同比增长72.5%；基本每股收益0.1291元/股。

公司自2000年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为14.89亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.39元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中油工程2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为835.9亿元，同比增长4.71%；净利润为7.18亿元，同比增长52.39%；经营活动净现金流为-1.43亿元，同比下降103.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为8.7亿元、4.7亿元、7.2亿元，同比变动分别为7.06%、-45.58%、52.39%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动4.71%，销售费用同比变动46.96%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.26%，营业收入同比增长4.71%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长56.23%，营业成本同比增长3.77%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长56.23%，营业收入同比增长4.71%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.71%，经营活动净现金流同比下降103.7%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为7.2亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.199低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为7.88%，同比增长11.86%；净利率为0.86%，同比增长45.54%；净资产收益率（加权）为2.87%，同比增长54.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为7.91%、7.05%、7.88%，同比变动分别为-0.27%、-10.98%、11.86%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.05%增长至7.88%，存货周转率由去年同期8.34次下降至6.56次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.87%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.18%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4.7亿元，同比下降256.18%。

报告期内，公司资产负债率为76.16%，同比下降0.05%；流动比率为1.24，速动比率为1.06；总债务为73.98亿元，其中短期债务为73.98亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为296.1亿元，短期债务为74亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.762%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-41.8亿元，营运资本为191.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为233.4亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.14，同比增长1.45%；存货周转率为6.56，同比下降21.36%；总资产周转率为0.79，同比增长4.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为6.56，同比大幅下降21.36%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.12%、8.77%、13.38%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.4亿元，同比增长46.96%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报