鹰眼预警：温州宏丰营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月13日，温州宏丰发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为21.34亿元，同比下降9.33%；归母净利润为3032.57万元，同比下降49.74%；扣非归母净利润为1459.93万元，同比下降66.1%；基本每股收益0.07元/股。

公司自2011年12月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为1.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.25元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对温州宏丰2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.34亿元，同比下降9.33%；净利润为2884.69万元，同比下降53.12%；经营活动净现金流为-1.28亿元，同比下降175.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为21.3亿元，同比下降9.33%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降49.74%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为89.35%，73.18%，-66.11%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.6亿元、0.3亿元，同比变动分别为40.49%、81.13%、-53.12%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.27%，营业收入同比增长-9.33%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长36.61%，营业成本同比增长-9.75%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长36.61%，营业收入同比增长-9.33%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-1.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.446低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为11.03%，同比增长3.91%；净利率为1.35%，同比下降48.3%；净资产收益率（加权）为3.44%，同比下降54.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.35%，同比大幅下降48.3%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.62%增长至11.03%，销售净利率由去年同期2.62%下降至1.35%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.44%，同比大幅下降54.92%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.44%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.68%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为40.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为60.57%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为59.84%，同比增长1.19%；流动比率为1.46，速动比率为0.62；总债务为11.03亿元，其中短期债务为6.02亿元，短期债务占总债务比为54.61%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为55.93%，59.14%，59.84%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为6亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为6亿元，经营活动净现金流为-1.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为86.7%、102.55%、111.38%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为74.75%，利息支出占净利润之比为209.24%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为847.3万元，较期初变动率为44.95%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.46%、0.52%、0.65%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.95%，营业成本同比增长9.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.39%、0.41%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.1亿元，公司营运资金需求为7.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.51，同比下降3.1%；存货周转率为2.93，同比下降30.4%；总资产周转率为0.95，同比下降24.04%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.93，同比大幅下降30.4%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为26%、27.04%、30.34%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长187.42%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为116.6万元，较期初增长2373.51%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长219.06%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报