鹰眼预警：禾望电气应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日，禾望电气发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为28.09亿元，同比增长33.52%；归母净利润为2.67亿元，同比下降4.69%；扣非归母净利润为2.05亿元，同比下降12.5%；基本每股收益0.61元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.3亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.61元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对禾望电气2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为28.09亿元，同比增长33.52%；净利润为2.68亿元，同比下降4.36%；经营活动净现金流为4.09亿元，同比增长1169.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长28.51%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为301.99%，4.97%，-4.69%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长33.52%，净利润同比下降4.36%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长47.56%，营业收入同比增长33.52%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长40.09%，营业收入同比增长33.52%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为44.34%、48.79%、51.19%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为30.3%，同比下降14.31%；净利率为9.53%，同比下降28.37%；净资产收益率（加权）为8.14%，同比下降14.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.85%、35.35%、30.3%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.53%，同比大幅下降28.38%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.26%，9.47%，8.14%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.83%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为41.69%，同比增长5.78%；流动比率为2.13，速动比率为1.56；总债务为12.93亿元，其中短期债务为8.77亿元，短期债务占总债务比为67.8%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为34.12%，39.41%，41.69%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.4，2.22，2.13，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.64、0.56、0.47，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.7，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.3亿元，短期债务为8.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.029%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.4亿元、-2亿元、-1.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.28，同比增长11.8%；存货周转率为2，同比增长15.98%；总资产周转率为0.51，同比增长14%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长49.06%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为855.1万元，较期初增长152.44%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.8亿元，较期初增长161.43%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报