意见领袖 | 姜兆华
美国硅谷银行事件刚平息，4月2日，沙特阿拉伯联合多个OPEC+国家集体“反水”，突然宣布“自愿”减产石油供应量超160万桶/日。消息一出，高盛火速上调油价预期，国际原油价格应声大涨。分析认为：OPEC+国家集体减产，对欧美银行业危机无疑火上浇油，或将加剧全球通胀危机。
一、OPEC+为何“反水”变卦
4月2日，沙特联合沙特、科威特、阿联酋、伊拉克、阿尔及利亚、哈萨克斯坦、阿曼等OPEC+产油国主动宣布，自5月起开始自发性减产，时间持续到2023年年底。俄罗斯也加入减产计划“阵营”，宣布将延长此前截至6月的50万桶/天的减产计划，上述国家合计减产164.9万桶/天。减产计划公布后，国际原油价格一度飙升8%，为一年来最大盘中涨幅；布伦特原油跳空高开，一度大涨5%突破84美元/桶。
本轮OPEC+产油国集体反水，自愿减产远超市场预期。沙特联合多国提前发布额外减产计划，无疑是对OPEC+部长会议提前修正“定调”。究竟是什么促使OPEC+主要产油国突然“反水”变卦？
（一）石油价格持续下行。去年以来，受全球经济增长放缓、消费动能不足影响，国际原油消费大幅下滑，国际原油价格一路跌至70美元，创15个月以来的最低水平。这个价格跌幅直逼2023年沙特财政盈亏平衡油价为66.8美元/桶。这对于主要收入来源于石油的OPEC+国家来说，无疑是一个致命的打击。石油输出国出于维护本国利益考虑，必须提高石油价格。在国际原油需求不足的背景下，提高石油收入的最有效方式就是降产提价。石油价格持续下行是OPEC+多国联合减产的最直接动因。
（二）原油定价主导权争夺。目前，世界原油供给“三巨头”分别是欧佩克、美国和俄罗斯，“三巨头”石油价格定位决定全球石油价格走势。俄乌战争以来，石油资源的争夺分配已成为美俄政治纷争的焦点。在俄美石油纷争胶着之际，欧佩克的石油态度就成为全球石油价格走势的一枚重要“法码”。OPEC+多国此时推出石油减产计划，无疑是对西方石油垄断定价权的一种争夺与挑战。
（三）应对美原油政策调整。原油作为最主要消费品之一，价格高低直接影响物价水平。此前，西方国家一直鼓励沙特开采更多石油以遏制通胀高企。白宫曾向沙特保证，如果油价下跌，将介入补充其战略储备。最近，拜登政府公开排除了采购新原油的可能性。作为反击，沙特联合多国迅速做出自愿减产计划，以应对西方国家的是石油采购政策调整。
事实上，沙特阿拉伯等产油国一直竭力改变本国单一经济结构，试图增加非油收入来源，摆脱本国经济对石油收入的过度依赖。自愿减产计划正是中东国家谋求经济转型的无奈之举。
二、减产加剧全球通胀危机
当前全球经济面临衰退风险。为刺激经济增长，世界各国开动“印钞机”加大货币供应；随之而来的通货膨胀压力成为全球绝大多数国家面临的共同挑战。
作为主要消费商品之一的原油价格波动，对一国经济增长和物价水平影响往往牵一发而动全身。OPEC+减产计划对于提振原油期货市场、稳定国际原油价格无疑将起到积极做用，但减产提价是把双刃剑。一方面，OPEC+石油减产计划引发全球新一轮油价上涨，OPEC+产油国家将直接从原油涨价中受益，明显改善产油国经济收入状况；另一方面，原油价格上涨也将“传染”助推上下游等相关产业链条的价格普涨。如原油价格上涨，汽车、飞机等交通、物流成本也会相应增加，旅游、运输等相关行业也自然“水涨船高”，全球性通胀危机或将进一步加剧。
(本文作者介绍：EFP金融管理师，山东师范大学特聘教授、硕士生导师，资深金融从业者)
责任编辑：张文
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