鹰眼预警：通源环境营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日，通源环境发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.77亿元，同比增长32.67%；归母净利润为4552.79万元，同比下降9.18%；扣非归母净利润为3935.82万元，同比增长31.88%；基本每股收益0.35元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4345.76万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.04元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通源环境2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.77亿元，同比增长32.67%；净利润为4197.53万元，同比下降10.02%；经营活动净现金流为1.38亿元，同比增长200.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长32.67%，净利润同比下降10.02%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动32.67%，销售费用同比变动9.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为19.36%，同比下降8.84%；净利率为3.29%，同比下降32.18%；净资产收益率（加权）为4.16%，同比下降11.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.96%、21.23%、19.36%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.17%，4.85%，3.29%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.21%，4.68%，4.16%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.4%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降350.69%。

报告期内，公司资产负债率为51.65%，同比增长16.94%；流动比率为1.49，速动比率为1.42；总债务为3.03亿元，其中短期债务为1.63亿元，短期债务占总债务比为54.02%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为41.58%，44.17%，51.65%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.06，1.74，1.49，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.17。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.72、0.64、0.46，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.23、2.22、1.55，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.4亿元，短期债务为1.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.374%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.21%、0.36%、0.37%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为54.95%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.3%、2.58%、3.35%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为86.11%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.98，同比下降2.95%；存货周转率为15.33，同比增长9.73%；总资产周转率为0.6，同比增长18.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为19.43%、30.07%、30.51%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.4亿元，较期初增长42.29%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长33.51%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报