鹰眼预警：斯达半导应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日，斯达半导发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为27.05亿元，同比增长58.53%；归母净利润为8.18亿元，同比增长105.24%；扣非归母净利润为7.62亿元，同比增长101.64%；基本每股收益4.79元/股。

公司自2020年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.14亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利14.36元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对斯达半导2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.05亿元，同比增长58.53%；净利润为8.21亿元，同比增长105.49%；经营活动净现金流为6.68亿元，同比增长87.37%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动58.53%，销售费用同比变动26.58%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长59.09%，营业收入同比增长58.53%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长77.06%，营业成本同比增长49.57%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长77.06%，营业收入同比增长58.53%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.814低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为40.3%，同比增长9.74%；净利率为30.34%，同比增长29.63%；净资产收益率（加权）为15.3%，同比下降38.08%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.3%，同比大幅下降38.08%。

报告期内，公司资产负债率为19.45%，同比增长104.53%；流动比率为8.91，速动比率为7.7；总债务为6.67亿元，其中短期债务为367.9万元，短期债务占总债务比为0.55%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为17.46、9.8、5.14，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、3.8亿元、13亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、3.6亿元、6.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.14，同比增长6.21%；存货周转率为2.94，同比下降11.24%；总资产周转率为0.43，同比下降12.94%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.7亿元，较期初增长73.8%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.6亿元，较期初增长375.32%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.5亿元，较期初增长226.4%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长38.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报