鹰眼预警：爱婴室应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日，爱婴室发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为36.19亿元，同比增长36.46%；归母净利润为8595.09万元，同比增长16.97%；扣非归母净利润为5376.08万元，同比增长85.58%；基本每股收益0.6117元/股。

公司自2018年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.78亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对爱婴室2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.19亿元，同比增长36.46%；净利润为9824.91万元，同比增长23.18%；经营活动净现金流为4.29亿元，同比增长346.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、0.8亿元、1亿元，同比变动分别为-24.79%、-37.61%、23.18%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.69%、2.53%、4.26%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为28.54%，同比下降5.69%；净利率为2.71%，同比下降9.73%；净资产收益率（加权）为11.86%，同比增长66.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.53%、30.26%、28.54%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.67%，3.01%，2.71%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.28%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为59.18%，同比下降5.56%；流动比率为1.31，速动比率为0.66；总债务为5.08亿元，其中短期债务为5.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.7亿元，短期债务为5.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.92，广义货币资金低于短期债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.8亿元，短期债务为5.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.349%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为31.36%，利息支出占净利润之比为39.41%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.62%、2.13%、2.3%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为32.71，同比下降49.03%；存货周转率为3，同比增长12.16%；总资产周转率为1.3，同比增长11.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为129.61，64.17，32.71，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.91%、2.36%、5.64%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为29.53%、30.87%、30.93%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长28.87%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报