鹰眼预警：国星光电营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日，国星光电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为35.8亿元，同比下降11.49%；归母净利润为1.21亿元，同比下降48.22%；扣非归母净利润为4900.5万元，同比下降72.14%；基本每股收益0.1962元/股。

公司自2010年6月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为10.3亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国星光电2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.8亿元，同比下降11.49%；净利润为1.21亿元，同比下降48.01%；经营活动净现金流为3.91亿元，同比下降44.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为35.8亿元，同比下降11.49%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.2亿元，同比大幅下降48.22%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降72.14%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、2亿元、1.2亿元，同比变动分别为-78.01%、132.77%、-48.01%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.13、3.27、3.23，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为12.15%，同比下降27%；净利率为3.39%，同比下降41.26%；净资产收益率（加权）为3.05%，同比下降50.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为12.15%，同比大幅下降27%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为12.15%、15.67%、12.15%，同比变动分别为-43.38%、28.9%、-27%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.39%，同比大幅下降41.26%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.05%，同比大幅下降50.08%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.05%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.35%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为42.95%，同比增长7.24%；流动比率为1.82，速动比率为1.38；总债务为14.03亿元，其中短期债务为8.38亿元，短期债务占总债务比为59.71%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.92%，40.34%，42.95%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为24.99%、33.31%、37.37%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.9、1.72、1.51，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为11.73%、15.89%、21.96%，总债务/负债总额比值分别为40.91%、49.26%、49.62%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.29%，营业成本同比增长6.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为484.5万元，较期初变动率为40.38%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.6亿元，较期初变动率为376.68%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2亿元、-10.7亿元、-2.5亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.4，同比下降8.15%；存货周转率为3.4，同比下降7.81%；总资产周转率为0.54，同比下降17.26%。

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责任编辑：小浪快报