鹰眼预警：百合股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日，百合股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.25亿元，同比增长9.59%；归母净利润为1.38亿元，同比下降6.89%；扣非归母净利润为1.33亿元，同比下降1.16%；基本每股收益2.2元/股。

公司自2022年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3200万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百合股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.25亿元，同比增长9.59%；净利润为1.38亿元，同比下降6.89%；经营活动净现金流为1.53亿元，同比下降9.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为71.01%，16.46%，-6.89%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为55.12%，14.62%，-1.16%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.59%，净利润同比下降6.89%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长119.06%，营业收入同比增长9.59%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.63%、4.21%、4.53%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长31.67%，营业成本同比增长19.25%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长31.67%，营业收入同比增长9.59%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.59%，经营活动净现金流同比下降9.6%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.18、1.14、1.11，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为36.4%，同比下降12.4%；净利率为19%，同比下降15.03%；净资产收益率（加权）为10.47%，同比下降54.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.73%、41.55%、36.4%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.25%，23.1%，10.47%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为14.44%，同比下降34.61%；流动比率为6.02，速动比率为5.35；总债务为62.41万元，其中短期债务为62.41万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为9.01、6.22、5.11，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.22、0.95、0.7，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11亿元，短期债务为62.4万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.121%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为627.2万元，较期初变动率为106.57%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长106.57%，营业成本同比增长19.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为583.4万元，较期初变动率为292.95%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.05%、0.26%、0.45%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为10.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为11.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为23.89，同比下降11.8%；存货周转率为3.57，同比下降11.06%；总资产周转率为0.56，同比下降30.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为34.95，27.08，23.89，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.86，0.81，0.56，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报