鹰眼预警：聚灿光电营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2月28日，聚灿光电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为20.29亿元，同比增长0.96%；归母净利润为-6340.25万元，同比下降135.81%；扣非归母净利润为-1.83亿元，同比下降543.52%；基本每股收益-0.12元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5361.13万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对聚灿光电2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.29亿元，同比增长0.96%；净利润为-6340.25万元，同比下降135.81%；经营活动净现金流为4.88亿元，同比增长4.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为20.3亿元，同比增长0.96%，去年同期增速为42.83%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降135.81%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.8亿元，同比大幅下降543.52%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.96%，净利润同比下降135.81%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.6亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、1.8亿元、-0.6亿元，同比变动分别为162.45%、728.43%、-135.81%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.96%，销售费用同比变动51.87%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.96%，税金及附加同比变动-45.33%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.72%，营业成本同比增长10.41%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.72%，营业收入同比增长0.96%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为10.89、2.63、-7.7，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为9.11%，同比下降46.07%；净利率为-3.13%，同比下降135.46%；净资产收益率（加权）为-3.9%，同比下降127.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为9.11%，同比大幅下降46.07%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.44%、16.89%、9.11%，同比变动分别为4.14%、25.67%、-46.07%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-3.13%，同比大幅下降135.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.9%，同比大幅下降127.82%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.9%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.21%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为61.96%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为77.53%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为55.66%，同比增长23.47%；流动比率为1.09，速动比率为0.94；总债务为14.64亿元，其中短期债务为14.49亿元，短期债务占总债务比为98.99%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为3.38，4.28，98，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.6亿元，短期债务为14.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.87，广义货币资金低于短期债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.2亿元，短期债务为14.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.824%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为93.8万元，较期初变动率为280.68%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.7亿元，公司营运资金需求为3.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.81，同比下降3.13%；存货周转率为7.31，同比下降13.61%；总资产周转率为0.61，同比下降13.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.88%、7.06%、8.04%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.9亿元，较期初增长216.34%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长51.87%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长28.38%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.38%，营业收入同比增长0.96%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报