鹰眼预警：浪莎股份销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，浪莎股份发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为3.47亿元，同比增长4.67%；归母净利润为1775.66万元，同比增长12.11%；扣非归母净利润为1049.63万元，同比增长18.19%；基本每股收益0.183元/股。

公司自1998年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2722.09万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浪莎股份2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.47亿元，同比增长4.67%；净利润为1775.66万元，同比增长12.11%；经营活动净现金流为3460.55万元，同比增长40.52%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.68%，税金及附加同比变动-13.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为13%，同比下降26.26%；净利率为5.12%，同比增长7.1%；净资产收益率（加权）为3.49%，同比增长10.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.87%、17.62%、13%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期17.62%下降至13%，销售净利率由去年同期4.78%增长至5.12%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.49%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.09%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降60.94%。

报告期内，公司资产负债率为26.44%，同比下降3.13%；流动比率为3.02，速动比率为2.57；总债务为7137.23万元，其中短期债务为7137.23万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.9亿元，短期债务为0.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.661%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.21，同比增长23.11%；存货周转率为3.28，同比增长14.91%；总资产周转率为0.5，同比增长4.71%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长102.75%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为70.4万元，较期初增长76.23%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报