鹰眼预警：南极光应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，南极光发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为10.58亿元，同比增长6.41%；归母净利润为6966.65万元，同比下降12.74%；扣非归母净利润为6286.47万元，同比下降17.1%；基本每股收益0.7844元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南极光2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.58亿元，同比增长6.41%；净利润为6966.65万元，同比下降12.74%；经营活动净现金流为6233.23万元，同比下降9.61%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为88.76%，49.57%，-12.74%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.41%，净利润同比下降12.74%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.08%，营业收入同比增长6.41%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长64.52%，营业成本同比增长8.73%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长64.52%，营业收入同比增长6.41%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.41%，经营活动净现金流同比下降9.61%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.89低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为17.79%，同比下降8.97%；净利率为6.58%，同比下降17.99%；净资产收益率（加权）为15.08%，同比下降26.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.31%，20.63%，15.08%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为75.99%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为57.26%，同比增长6.1%；流动比率为1.53，速动比率为1.35；总债务为1.63亿元，其中短期债务为1.63亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.45、0.44、0.33，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.7亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.742%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.6亿元，较期初变动率为43.91%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.45，同比下降9.45%；存货周转率为9.81，同比下降31.44%；总资产周转率为1.01，同比下降10.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.35%、7.22%、9.49%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报