鹰眼预警：炬华科技经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日，炬华科技发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为10.97亿元，同比增长22.93%；归母净利润为2.93亿元，同比增长20.74%；扣非归母净利润为2.61亿元，同比增长29.34%；基本每股收益0.58元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.42亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对炬华科技2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.97亿元，同比增长22.93%；净利润为3.02亿元，同比增长24.23%；经营活动净现金流为1.74亿元，同比下降14.59%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动22.93%，销售费用同比变动0.74%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动22.93%，税金及附加同比变动-3.4%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-10.41%、2.35%、22.93%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-4.42%、-11.56%、-14.59%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.3亿元、2亿元、1.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.58低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.69、0.84、0.58，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为39.8%，同比增长0.46%；净利率为27.51%，同比增长1.06%；净资产收益率（加权）为12.89%，同比增长18.15%。

报告期内，公司资产负债率为17.5%，同比下降4.89%；流动比率为4.65，速动比率为4.22；总债务为1.08亿元，其中短期债务为1.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.16，4.66，4.65，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.36、3.2、3.06，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.51、0.43、0.35，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为188.31%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.18%、0.58%、1.6%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长188.31%，营业成本同比增长22.55%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.31，同比增长32.54%；存货周转率为3.08，同比增长7.74%；总资产周转率为0.39，同比增长16.24%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长107.55%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.6亿元，较期初增长39.04%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报