鹰眼预警：歌力思营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，歌力思发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为8.14亿元，同比下降35.7%；归母净利润为2.62亿元，同比增长37.77%；扣非归母净利润为952.72万元，同比下降94.58%；基本每股收益0.79元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4.14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对歌力思2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.14亿元，同比下降35.7%；净利润为2.54亿元，同比增长12.33%；经营活动净现金流为6012.17万元，同比下降73.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为8.1亿元，同比大幅下降35.7%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降35.7%，低于行业均值18.84%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降35.7%，净利润同比增长12.33%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.24低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.24低于行业均值5.02，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为66.63%，同比下降0.6%；净利率为31.22%，同比增长74.69%；净资产收益率（加权）为13.06%，同比增长70.94%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为120%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为120.27%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为3亿元，较期初变动率为-45.98%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.7亿元，同比下降1169.45%。

报告期内，公司资产负债率为34.29%，同比增长24.75%；流动比率为2.54，速动比率为1.74；总债务为5.19亿元，其中短期债务为1.63亿元，短期债务占总债务比为31.42%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.09，低于行业均值0.23。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为41.24%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.24%，营业成本同比增长34.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.87，同比下降18.42%；存货周转率为0.49，同比下降37.93%；总资产周转率为0.24，同比下降29.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为13.15%、13.89%、15.28%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为40.53%，高于行业均值23.74%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报