鹰眼预警：海立股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，海立股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为50.22亿元，同比下降26.41%；归母净利润为5375.06万元，同比下降68.29%；扣非归母净利润为2061.14万元，同比下降85.09%；基本每股收益0.06元/股。

公司自1992年11月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为11.9亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海立股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为50.22亿元，同比下降26.41%；净利润为7153.24万元，同比下降66.9%；经营活动净现金流为-9.85亿元，同比下降496.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为32.05%，-2.27%，-26.41%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为47.08%，0.78%，-68.29%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为63.61%，高于行业均值56.83%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为40.76%、46.26%、63.61%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-9.9亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.7亿元、-1.7亿元、-9.9亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-9.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-13.77低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-13.77低于行业均值0.49，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.29、-0.76、-13.77，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为12.92%，同比下降2.14%；净利率为1.42%，同比下降55.02%；净资产收益率（加权）为1.2%，同比下降68.67%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.19%高于行业均值-0.33%。

报告期内，公司资产负债率为63.62%，同比下降1.7%；流动比率为1.12，速动比率为0.84；总债务为48.14亿元，其中短期债务为47.19亿元，短期债务占总债务比为98.03%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.12，低于行业均值0.27。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.01、-0.02、-0.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.25%、2.16%、3.55%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.02%，营业成本同比增长26.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.9亿元、2.6亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-1.7亿元、-9.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.65，同比下降35.48%；存货周转率为1.91，同比下降27.18%；总资产周转率为0.35，同比下降24.04%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为19.43%、20.89%、21.9%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为13.26%、14.69%、15.92%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.97、1.8、1.35，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报