鹰眼预警：弘业股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，弘业股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为15.24亿元，同比下降4.94%；归母净利润为2287.98万元，同比增长340.35%；扣非归母净利润为-116.9万元，同比增长96.25%；基本每股收益0.0927元/股。

公司自1997年9月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为3.75亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对弘业股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.24亿元，同比下降4.94%；净利润为2397.47万元，同比增长259.82%；经营活动净现金流为-5086.84万元，同比增长19.96%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为15.2亿元，同比下降4.94%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降4.94%，低于行业均值-0.89%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.94%，净利润同比增长259.82%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降4.94%，净利润为0.2亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.94%，税金及附加同比变动0.2%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-24.44%高于行业均值-415.55%，营业收入同比变动-4.94%低于行业均值-0.89%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.06%，营业成本同比增长-6.33%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.06%，营业收入同比增长-4.94%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.12低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.12低于行业均值1.51，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为9.16%，同比增长17.35%；净利率为1.57%，同比增长268.12%；净资产收益率（加权）为1.34%，同比增长317.48%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为212.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为45.04%，同比增长3.3%；流动比率为1.35，速动比率为1.24；总债务为4.16亿元，其中短期债务为3.96亿元，短期债务占总债务比为95.14%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.03，低于行业均值0.11。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.5亿元，较期初变动率为56.4%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为17.73%，高于行业均值5.15%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长56.4%，营业成本同比增长6.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为50.55%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.5亿元、-0.4亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.4亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-0.6亿元、-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.7，同比增长2.57%；存货周转率为9.27，同比增长18.1%；总资产周转率为0.4，同比下降21.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.55%、6.46%、7.02%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报