鹰眼预警：利民股份营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，利民股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为26.56亿元，同比增长144.2%；归母净利润为3.05亿元，同比增长53.47%；扣非归母净利润为3.02亿元，同比增长60.17%；基本每股收益0.84元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.94亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利民股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.56亿元，同比增长144.2%；净利润为3.45亿元，同比增长61.8%；经营活动净现金流为1.63亿元，同比增长4208.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长144.2%，高于行业均值-8.05%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长144.2%，净利润同比增长61.8%，营业收入变动与净利润变动差异大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.47低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.47低于行业均值9.22，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为27.58%，同比下降0.07%；净利率为13%，同比下降33.74%；净资产收益率（加权）为13.78%，同比增长33.01%。

报告期内，公司资产负债率为50.95%，同比增长5.23%；流动比率为1.04，速动比率为0.82；总债务为16.09亿元，其中短期债务为13.83亿元，短期债务占总债务比为85.98%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.7、0.56、0.42，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.07，低于行业均值0.4。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为31.98%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为1702.22%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.5亿元，较期初变动率为257.97%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.02，同比增长72.72%；存货周转率为3.1，同比增长58.89%；总资产周转率为0.53，同比增长76.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为6.07%、9%、9.44%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.3亿元，同比增长160.33%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长63.37%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报