鹰眼预警：东方盛虹净资产收益率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，东方盛虹发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为94.85亿元，同比下降22.87%；归母净利润为6303.67万元，同比下降92.08%；扣非归母净利润为-5410.71万元，同比下降108.88%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2000年5月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为17.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方盛虹2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为94.85亿元，同比下降22.87%；净利润为6103.13万元，同比下降92.33%；经营活动净现金流为3.98亿元，同比下降76.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为1898.4%，16.32%，-22.87%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降22.87%，低于行业均值8.68%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为396.65%，10.84%，-92.08%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降92.08%，低于行业均值14.72%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-22.87%，销售费用同比变动6.91%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-50.11%高于行业均值-66.09%，营业收入同比变动-22.87%低于行业均值8.68%。

报告期内，公司毛利率为5.48%，同比下降53.04%；净利率为0.64%，同比下降90.05%；净资产收益率（加权）为0.44%，同比下降91.76%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.35%，5.34%，0.44%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.44%，低于行业均值3.22%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为119.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.16%高于行业均值-0.48%。

报告期内，公司资产负债率为55.76%，同比下降2.21%；流动比率为0.84，速动比率为0.63；总债务为191.64亿元，其中短期债务为128.63亿元，短期债务占总债务比为67.12%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为22.32、0.65、0.54，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.39。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.59、0.13、0.02，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.37%，营业成本同比增长17.47%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为42.1亿元，较期初变动率为68.28%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.9亿元，较期初变动率为78.11%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.7亿元、21.3亿元、60.3亿元，公司经营活动净现金流分别2.3亿元、16.8亿元、4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为49.74，同比增长25.96%；存货周转率为2.86，同比下降9.03%；总资产周转率为0.24，同比下降41.84%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为29.09、0.95、0.73，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为57.7亿元，较期初增长90.93%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为3.9亿元，较期初增长38.11%，所得税费用为-0.5亿元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为175.2万元，较期初增长131.73%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为14.78%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为65.9亿元，较期初增长97.22%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为22亿元，较期初增长53.71%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报