鹰眼预警：*ST凯迪营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，*ST凯迪（维权）发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为10亿元，同比下降16.09%；归母净利润为-8.36亿元，同比增长14.27%；扣非归母净利润为-8.36亿元，同比增长14.22%；基本每股收益-0.21元/股。

公司自1999年9月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为4.83亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST凯迪2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10亿元，同比下降16.09%；净利润为-8.56亿元，同比增长12.8%；经营活动净现金流为3114.64万元，同比下降25.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10亿元，同比下降16.09%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降16.09%，低于行业均值-4.15%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-5.1亿元，-3.4亿元，-5亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.09%，净利润同比增长12.8%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.09%，销售费用同比变动7.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为248.12%，高于行业均值108.54%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.04低于行业均值1.64，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为14.28%，同比增长62.97%；净利率为-85.57%，同比下降3.92%；净资产收益率（加权）为0%。

报告期内，公司资产负债率为102.69%，同比增长5.75%；流动比率为0.22，速动比率为0.16；总债务为183.47亿元，其中短期债务为165.84亿元，短期债务占总债务比为90.39%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为316.3亿元，负债总额为324.8亿元，净资产为-8.5亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.05、0.04、0.03，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0，低于行业均值0.41。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为15.3%，高于行业均值3.73%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.4亿元、0.6亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-3.6亿元、0.4亿元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.43，同比下降38.17%；存货周转率为0.54，同比下降22.41%；总资产周转率为0.03，同比下降14.72%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.1、0.08、0.07，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.25%、0.34%、0.43%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报