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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月31日,渤海汽车发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为21.22亿元,同比下降16.04%;归母净利润为-2074.89万元,同比下降222.76%;扣非归母净利润为-2584.91万元,同比下降389.09%;基本每股收益-0.0218元/股。
公司自2004年4月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为1.72亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对渤海汽车2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为21.22亿元,同比下降16.04%;净利润为-4373.6万元,同比下降526.99%;经营活动净现金流为-5680.45万元,同比下降130.74%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为21.2亿元,同比下降16.04%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 14.59亿 | 25.27亿 | 21.22亿 |
营业收入增速 | 23.8% | 73.27% | -16.04% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降16.04%,低于行业均值-8.59%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 14.59亿 | 25.27亿 | 21.22亿 |
营业收入增速 | 23.8% | 73.27% | -16.04% |
营业收入增速行业均值 | 18.46% | -2.12% | -8.59% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为-35.92%,-78.08%,-222.76%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 7712.08万 | 1690.23万 | -2074.89万 |
归母净利润增速 | -35.92% | -78.08% | -222.76% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降222.76%,低于行业均值-28.73%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 7712.08万 | 1690.23万 | -2074.89万 |
归母净利润增速 | -35.92% | -78.08% | -222.76% |
归母净利润增速行业均值 | 18.27% | -20.36% | -28.73% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动17.13%高于行业均值-131.47%,营业收入同比变动-16.04%低于行业均值-8.59%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 23.8% | 73.27% | -16.04% |
营业收入增速行业均值 | 18.46% | -2.12% | -8.59% |
应收账款较期初增速 | 7.11% | 2.97% | 17.13% |
应收账款较期初增速行业均值 | -32.68% | -9.32% | -131.47% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为14.13%,同比增长8.81%;净利率为-2.06%,同比下降608.56%;净资产收益率(加权)为-0.44%,同比下降225.71%。
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为72.4%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
非常规性收益(元) | 1443.4万 | -884.17万 | -3164.95万 |
净利润(元) | 6909.81万 | 1024.28万 | -4373.6万 |
非常规性收益/净利润 | 140.92% | -86.32% | 72.4% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.22%高于行业均值-0.25%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产减值损失(元) | -1246.99万 | -1423.61万 | -1102.66万 |
净资产(元) | 47.7亿 | 52.45亿 | 51.16亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.26% | -0.27% | -0.22% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -0.25% | -0.25% | -0.25% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为42.81%,同比下降7.78%;流动比率为2.85,速动比率为2.27;总债务为26.27亿元,其中短期债务为7.82亿元,短期债务占总债务比为29.77%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.04,低于行业均值0.3。
项目 | 20171231 | 20181231 | 20191231 |
经营活动净现金流(元) | -5720.42万 | -6626.53万 | 4.33亿 |
流动负债(元) | 16.26亿 | 24.42亿 | 14.32亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.04 | -0.03 | 0.3 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.3 | 0.3 | 0.3 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.9亿元,较期初变动率为38.03%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 6283.06万 |
本期预付账款(元) | 8672.4万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长38.03%,营业成本同比增长17.14%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | -6.7% | 31.49% | 38.03% |
营业成本增速 | 28.02% | 84.78% | -17.14% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.1亿元,较期初变动率为87.97%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 665.57万 |
本期其他应收款(元) | 1251.07万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.04%、0.08%、0.28%,持续上涨。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
其他应收款(元) | 121.44万 | 395.34万 | 1251.07万 |
流动资产(元) | 34.42亿 | 51.38亿 | 44.53亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.04% | 0.08% | 0.28% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.9亿元,较期初变动率为45.15%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 1.3亿 |
本期应付票据(元) | 1.89亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.27,同比下降3.23%;存货周转率为1.96,同比下降15.91%;总资产周转率为0.24,同比下降9.3%。
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