鹰眼预警：富邦股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，富邦股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.4亿元，同比增长0.98%；归母净利润为5833.67万元，同比增长18.28%；扣非归母净利润为5848.88万元，同比增长22.72%；基本每股收益0.2元/股。

公司自2014年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8277.08万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富邦股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.4亿元，同比增长0.98%；净利润为5800.82万元，同比增长20.88%；经营活动净现金流为-960.61万元，同比下降11.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为3.4亿元，同比增长0.98%，去年同期增速为16.09%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.98%，营业成本同比下降6.13%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.98%，税金及附加同比变动-26.98%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长73.91%，营业收入同比增长0.98%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.54%，营业收入同比增长0.98%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.98%，经营活动净现金流同比下降11.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、-859.4万元、-960.6万元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-960.6万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.17低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为37.52%，同比增长14.43%；净利率为17.05%，同比增长19.71%；净资产收益率（加权）为4.76%，同比增长11.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为37.52%，同比大幅增长14.43%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期32.79%增长至37.52%，存货周转率由去年同期2.31次下降至1.87次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期32.79%增长至37.52%，应收账款周转率由去年同期2.16次下降至1.71次。

报告期内，公司资产负债率为23.79%，同比增长61.85%；流动比率为2.03，速动比率为1.75；总债务为2.1亿元，其中短期债务为2.1亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.03。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.62、2.4、1.39，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.71，同比下降20.77%；存货周转率为1.87，同比下降18.89%；总资产周转率为0.22，同比下降8.41%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.71，同比大幅下降至20.77%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长43.75%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长34.15%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长34.15%，营业收入同比增长0.98%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报