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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,雷迪克发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为1.98亿元,同比下降8.75%;归母净利润为2425.07万元,同比下降19.84%;扣非归母净利润为2264.67万元,同比下降22.55%;基本每股收益0.28元/股。
公司自2017年4月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为2640万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对雷迪克2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1.98亿元,同比下降8.75%;净利润为2425.07万元,同比下降19.84%;经营活动净现金流为2614.17万元,同比增长144.15%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为1.37%,-4.93%,-8.75%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 2.28亿 | 2.17亿 | 1.98亿 |
营业收入增速 | 1.37% | -4.93% | -8.75% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为-4.42%,-11.93%,-22.55%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 3320.21万 | 2924.18万 | 2264.67万 |
扣非归母利润增速 | -4.42% | -11.93% | -22.55% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降8.75%,经营活动净现金流同比增长144.15%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 2.28亿 | 2.17亿 | 1.98亿 |
经营活动净现金流(元) | 1788.58万 | 1070.71万 | 2614.17万 |
营业收入增速 | 1.37% | -4.93% | -8.75% |
经营活动净现金流增速 | 58.12% | -40.14% | 144.15% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为30.94%,同比增长0.11%;净利率为12.26%,同比下降12.16%;净资产收益率(加权)为3%,同比下降26.65%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为17.47%,13.95%,12.26%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 17.47% | 13.95% | 12.26% |
销售净利率增速 | 11.4% | -20.13% | -12.16% |
• 销售毛利率持续增长,存货周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为29.1%、30.9%、30.94%持续增长,存货周转率分别为1.13次、1.12次、0.95次持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 29.1% | 30.9% | 30.94% |
存货周转率(次) | 1.13 | 1.12 | 0.95 |
• 销售毛利率持续增长,销售净利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为29.1%、30.9%、30.94%,持续增长,销售净利率分别为17.47%、13.95%、12.26%,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 29.1% | 30.9% | 30.94% |
销售净利率 | 17.47% | 13.95% | 12.26% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为5.91%,4.09%,3%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 5.91% | 4.09% | 3% |
净资产收益率增速 | -42.68% | -30.8% | -26.65% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为30.1%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
非常规性收益(元) | 1235.27万 | 630.28万 | 729.89万 |
净利润(元) | 3984.25万 | 3025.39万 | 2425.07万 |
非常规性收益/净利润 | 40.83% | 20.83% | 30.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为39.48%,同比下降17.06%;流动比率为3.5,速动比率为2.99;总债务为4.13亿元,其中短期债务为1.65亿元,短期债务占总债务比为40.06%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为7.09、1.71、1.46,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 3.9亿 | 8.97亿 | 6.02亿 |
总债务(元) | 5508.06万 | 5.26亿 | 4.13亿 |
广义货币资金/总债务 | 7.09 | 1.71 | 1.46 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为75.39%,利息支出占净利润之比为35.49%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务/负债总额 | 26.72% | 77.89% | 75.39% |
利息支出/净利润 | 0.54% | 33.37% | 35.49% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为664.4万元,较期初变动率为41.68%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 468.96万 |
本期其他应收款(元) | 664.43万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为257.5万元,较期初变动率为166.56%。
项目 | 20191231 |
期初其他应付款(元) | 96.59万 |
本期其他应付款(元) | 257.46万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.1,同比增长4.58%;存货周转率为0.95,同比下降15.33%;总资产周转率为0.14,同比下降9.26%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.13,1.12,0.95,存货周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货周转率(次) | 1.13 | 1.12 | 0.95 |
存货周转率增速 | -11.97% | -1.39% | -15.33% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.25,0.15,0.14,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.25 | 0.15 | 0.14 |
总资产周转率增速 | -22.93% | -40.02% | -9.26% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.85、1.15、1.1,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 2.28亿 | 2.17亿 | 1.98亿 |
固定资产(元) | 8011.05万 | 1.88亿 | 1.8亿 |
营业收入/固定资产原值 | 2.85 | 1.15 | 1.1 |
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责任编辑:小浪快报
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