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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,锐科激光发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为7.09亿元,同比下降29.91%;归母净利润为6708.85万元,同比下降69.33%;扣非归母净利润为5606.14万元,同比下降67.77%;基本每股收益0.2329元/股。
公司自2018年6月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为6400万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对锐科激光2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.09亿元,同比下降29.91%;净利润为7440.39万元,同比下降67.27%;经营活动净现金流为-2.64亿元,同比下降1497.46%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为69.43%,34.76%,-29.91%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.51亿 | 10.12亿 | 7.09亿 |
营业收入增速 | 69.43% | 34.76% | -29.91% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为83.07%,-15.25%,-69.33%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 2.58亿 | 2.19亿 | 6708.85万 |
归母净利润增速 | 83.07% | -15.25% | -69.33% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为82%,-31.22%,-67.77%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 2.53亿 | 1.74亿 | 5606.14万 |
扣非归母利润增速 | 82% | -31.22% | -67.77% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-29.91%,销售费用同比变动2.67%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.51亿 | 10.12亿 | 7.09亿 |
销售费用(元) | 2531.32万 | 3783.8万 | 3884.69万 |
营业收入增速 | 69.43% | 34.76% | -29.91% |
销售费用增速 | 132.09% | 49.48% | 2.67% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为22.96%、48.19%、69.6%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 1.72亿 | 4.88亿 | 4.94亿 |
营业收入(元) | 7.51亿 | 10.12亿 | 7.09亿 |
应收账款/营业收入 | 22.96% | 48.19% | 69.6% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长37.01%,营业成本同比增长-21.85%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 11.93% | 68.37% | 37.01% |
营业成本增速 | 59.61% | 86.67% | -21.85% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长37.01%,营业收入同比增长-29.91%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | 11.93% | 68.37% | 37.01% |
营业收入增速 | 69.43% | 34.76% | -29.91% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为1.2亿元、-0.2亿元、-2.6亿元,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1.18亿 | -1652.79万 | -2.64亿 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-2.6亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1.18亿 | -1652.79万 | -2.64亿 |
净利润(元) | 2.62亿 | 2.27亿 | 7440.39万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-3.55低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1.18亿 | -1652.79万 | -2.64亿 |
净利润(元) | 2.62亿 | 2.27亿 | 7440.39万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.45 | -0.07 | -3.55 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.45、-0.07、-3.55,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1.18亿 | -1652.79万 | -2.64亿 |
净利润(元) | 2.62亿 | 2.27亿 | 7440.39万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.45 | -0.07 | -3.55 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为23.98%,同比下降24.65%;净利率为10.49%,同比下降53.3%;净资产收益率(加权)为2.88%,同比下降71.76%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为50.79%、31.83%、23.98%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 50.79% | 31.83% | 23.98% |
销售毛利率增速 | 6.34% | -37.33% | -24.65% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为34.9%,22.46%,10.49%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 34.9% | 22.46% | 10.49% |
销售净利率增速 | 9.67% | -35.64% | -53.3% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为41.13%,10.2%,2.88%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 41.13% | 10.2% | 2.88% |
净资产收益率增速 | 6.33% | -75.2% | -71.77% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为27.41%,同比增长12.16%;流动比率为3.21,速动比率为2.34;总债务为3.91亿元,其中短期债务为3.91亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为7.72,3.75,3.21,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 7.72 | 3.75 | 3.21 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为5.14、1.92、1.55,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 5.14 | 1.92 | 1.55 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.46、-0.02、-0.31,持续下降。
项目 | 20171231 | 20181231 | 20191231 |
经营活动净现金流(元) | 2.04亿 | 2.62亿 | -5784.92万 |
流动负债(元) | 1.93亿 | 2.87亿 | 5.71亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 1.06 | 0.91 | -0.1 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.9亿元,较期初变动率为133.5%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 3996.76万 |
本期预付账款(元) | 9332.51万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为0.71%、2.87%、3.41%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款(元) | 1408.53万 | 7411.02万 | 9332.51万 |
流动资产(元) | 19.84亿 | 25.84亿 | 27.34亿 |
预付账款/流动资产 | 0.71% | 2.87% | 3.41% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长133.5%,营业成本同比增长21.85%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | -1.05% | 27.71% | 133.5% |
营业成本增速 | 59.61% | 86.67% | -21.85% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.13%、0.16%,持续上涨。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
其他应收款(元) | 157.67万 | 344.83万 | 440.68万 |
流动资产(元) | 19.84亿 | 25.84亿 | 27.34亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.08% | 0.13% | 0.16% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.8亿元,较期初变动率为44.87%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 5605万 |
本期应付票据(元) | 8120万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.55,同比下降45.72%;存货周转率为0.84,同比下降53.83%;总资产周转率为0.22,同比下降40.48%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为6.72,2.86,1.55,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款周转率(次) | 6.72 | 2.86 | 1.55 |
应收账款周转率增速 | 0% | -57.47% | -45.73% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.84,同比大幅下降53.83%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货周转率(次) | 1.77 | 1.82 | 0.84 |
存货周转率增速 | 0% | 2.72% | -53.83% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为10.11%、15.85%、22.18%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货(元) | 2.2亿 | 4.76亿 | 7.42亿 |
资产总额(元) | 21.81亿 | 30.03亿 | 33.46亿 |
存货/资产总额 | 10.11% | 15.85% | 22.18% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.51,0.38,0.22,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.51 | 0.38 | 0.22 |
总资产周转率增速 | 0% | -26.31% | -40.48% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为4.91、4.79、1.85,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.51亿 | 10.12亿 | 7.09亿 |
固定资产(元) | 1.53亿 | 2.11亿 | 3.83亿 |
营业收入/固定资产原值 | 4.91 | 4.79 | 1.85 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为3.37%、3.74%、5.48%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 2531.32万 | 3783.8万 | 3884.69万 |
营业收入(元) | 7.51亿 | 10.12亿 | 7.09亿 |
销售费用/营业收入 | 3.37% | 3.74% | 5.48% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.2亿元,同比增长29.87%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
管理费用(元) | 975.21万 | 1173.75万 | 1524.34万 |
管理费用增速 | -64.4% | 20.36% | 29.87% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长29.87%,营业收入同比增长-29.91%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 69.43% | 34.76% | -29.91% |
管理费用增速 | -64.4% | 20.36% | 29.87% |
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责任编辑:小浪快报
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