鹰眼预警：嘉寓股份营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，嘉寓股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为7.16亿元，同比下降53.2%；归母净利润为-4605.92万元，同比下降112.75%；扣非归母净利润为-4980.75万元，同比下降216.69%；基本每股收益-0.06元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为6242.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉寓股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.16亿元，同比下降53.2%；净利润为-4605.92万元，同比下降112.75%；经营活动净现金流为464.85万元，同比增长102.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为7.2亿元，同比大幅下降53.2%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降112.75%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-12.55%，-16.36%，-216.69%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-4亿元，-0.5亿元，-88.8万元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、3.6亿元、-0.5亿元，同比变动分别为173.01%、513.43%、-112.75%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为71.37%、103.04%、197.54%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降53.2%，经营活动净现金流同比增长102.33%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为10.45%，同比下降38.02%；净利率为-6.43%，同比下降127.23%；净资产收益率（加权）为-3.37%，同比下降114.47%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.45%，同比大幅下降38.02%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为13.05%、16.86%、10.45%，同比变动分别为-24.15%、29.19%、-38.02%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-6.43%，同比大幅下降127.23%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为106.58%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.37%，同比大幅下降114.47%。

报告期内，公司资产负债率为77.56%，同比增长7.16%；流动比率为1.14，速动比率为0.89；总债务为14.38亿元，其中短期债务为13.9亿元，短期债务占总债务比为96.66%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至28.96。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为13.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.16，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为13.9亿元，经营活动净现金流为464.8万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.35、0.2、0.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.94%，营业成本同比增长49.59%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、850.6万元、561.8万元，公司经营活动净现金流分别-3.7亿元、-2亿元、464.8万元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.2亿元，公司营运资金需求为12.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.47，同比下降51.64%；存货周转率为0.34，同比下降22.77%；总资产周转率为0.12，同比下降49.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.58，0.97，0.47，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.6，0.43，0.34，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.3，0.24，0.12，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.26、4.16、1.43，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为53.1万元，较期初增长65.52%。

点击嘉寓股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报