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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,兴蓉环境发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为23.35亿元,同比增长10.5%;归母净利润为6.63亿元,同比增长11.42%;扣非归母净利润为6.5亿元,同比增长11.49%;基本每股收益0.22元/股。
公司自1996年5月上市以来,已经现金分红16次,累计已实施现金分红为14.71亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对兴蓉环境2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为23.35亿元,同比增长10.5%;净利润为6.75亿元,同比增长11.53%;经营活动净现金流为8.62亿元,同比增长4.62%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为17.12%,12.01%,11.42%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 5.31亿 | 5.95亿 | 6.63亿 |
归母净利润增速 | 17.12% | 12.01% | 11.42% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动10.5%,销售费用同比变动-7.36%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 19.23亿 | 21.14亿 | 23.35亿 |
销售费用(元) | 4105.77万 | 4533.26万 | 4199.73万 |
营业收入增速 | 10.52% | 9.91% | 10.5% |
销售费用增速 | 5.04% | 10.41% | -7.36% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长35.12%,营业收入同比增长10.5%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 10.52% | 9.91% | 10.5% |
应收账款较期初增速 | 5.5% | 5.4% | 35.12% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为40.49%、40.59%、63.35%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 7.79亿 | 8.58亿 | 14.79亿 |
营业收入(元) | 19.23亿 | 21.14亿 | 23.35亿 |
应收账款/营业收入 | 40.49% | 40.59% | 63.35% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.37、1.36、1.28,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 7.45亿 | 8.24亿 | 8.62亿 |
净利润(元) | 5.45亿 | 6.06亿 | 6.75亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.37 | 1.36 | 1.28 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为44.37%,同比增长0.14%;净利率为28.92%,同比增长0.93%;净资产收益率(加权)为5.77%,同比增长3.04%。
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为53.42%,同比增长7.89%;流动比率为0.9,速动比率为0.84;总债务为70.57亿元,其中短期债务为11.79亿元,短期债务占总债务比为16.71%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为44.12%,49.51%,53.42%,变动趋势增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产负债率 | 44.12% | 49.51% | 53.42% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.73、0.54、0.49,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.73 | 0.54 | 0.49 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.17、0.14、0.13,持续下降。
项目 | 20171231 | 20181231 | 20191231 |
经营活动净现金流(元) | 16.57亿 | 19.11亿 | 18.81亿 |
流动负债(元) | 44亿 | 58.5亿 | 61.7亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.38 | 0.33 | 0.3 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为42.84%、54.76%、56.71%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务(元) | 45.56亿 | 62.87亿 | 70.57亿 |
净资产(元) | 106.35亿 | 114.82亿 | 124.44亿 |
总债务/净资产 | 42.84% | 54.76% | 56.71% |
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.45,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 20.43亿 | 32.73亿 | 31.76亿 |
总债务(元) | 45.56亿 | 62.87亿 | 70.57亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.45 | 0.52 | 0.45 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.4亿元,较期初变动率为48.89%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 2447.61万 |
本期预付账款(元) | 3644.19万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长48.89%,营业成本同比增长10.37%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 21.16% | 22.62% | 48.89% |
营业成本增速 | 3.62% | 10.65% | 10.37% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8.1亿元、11.6亿元、12.5亿元,公司经营活动净现金流分别7.4亿元、8.2亿元、8.6亿元。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资本性支出(元) | 8.15亿 | 11.57亿 | 12.46亿 |
经营活动净现金流(元) | 7.45亿 | 8.24亿 | 8.62亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.81,同比下降28.24%;存货周转率为2.25,同比增长9.79%;总资产周转率为0.09,同比下降7.31%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为2.54,2.53,1.81,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款周转率(次) | 2.54 | 2.53 | 1.81 |
应收账款周转率增速 | -14.54% | -0.29% | -28.24% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.1,0.1,0.09,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.1 | 0.1 | 0.09 |
总资产周转率增速 | 1.17% | -4.91% | -7.31% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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