鹰眼预警：广联达应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，广联达发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为15.79亿元，同比增长17.16%；归母净利润为1.3亿元，同比增长45.21%；扣非归母净利润为1.12亿元，同比增长82.19%；基本每股收益0.1152元/股。

公司自2010年4月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为22.05亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广联达2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.79亿元，同比增长17.16%；净利润为1.51亿元，同比增长56%；经营活动净现金流为5.9亿元，同比增长479.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.3亿元、1亿元、1.5亿元，同比变动分别为-7.41%、-27.78%、56%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动17.16%，营业成本同比变动84.74%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动17.16%，税金及附加同比变动-2.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长108.32%，营业收入同比增长17.16%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.74%，营业收入同比增长17.16%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为30.82%、40.49%、47.38%，持续增长。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长70.22%，营业收入同比增长17.16%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为90.41%，同比下降3.73%；净利率为9.56%，同比增长33.15%；净资产收益率（加权）为3.87%，同比增长36.27%。

报告期内，公司资产负债率为28.78%，同比下降35.77%；流动比率为2.25，速动比率为2.23；总债务为5.5亿元，其中短期债务为5.5亿元，短期债务占总债务比为99.99%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为7.03、3.09、1.9，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为68.61%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.42，同比下降24.98%；存货周转率为5.25，同比增长22.08%；总资产周转率为0.22，同比下降11.56%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长79.78%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报