鹰眼预警：凯中精密营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，凯中精密发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为7.56亿元，同比下降22.43%；归母净利润为1830.19万元，同比下降27.33%；扣非归母净利润为943.06万元，同比下降53.18%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.81亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯中精密2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.56亿元，同比下降22.43%；净利润为1830.19万元，同比下降27.33%；经营活动净现金流为1.38亿元，同比增长26.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.6亿元，同比下降22.43%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为943.1万元，同比大幅下降53.18%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-22.43%，税金及附加同比变动59.87%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为20%，同比下降4.17%；净利率为2.42%，同比下降6.31%；净资产收益率（加权）为1.33%，同比下降30.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为27.59%、20.88%、20%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为10.75%，2.58%，2.42%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.87%，1.91%，1.33%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为56.51%，同比下降1.24%；流动比率为1.05，速动比率为0.68；总债务为14.63亿元，其中短期债务为6.5亿元，短期债务占总债务比为44.44%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为6.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.38，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为6.5亿元，经营活动净现金流为1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.58、0.27、0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为82.06%，利息支出占净利润之比为130.22%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.45%，营业成本同比增长21.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.81%、1.4%、1.71%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-135万元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、1.8亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.7亿元、1.1亿元、1.4亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.5亿元，公司营运资金需求为3.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.97，同比下降27.97%；存货周转率为1.83，同比下降20.02%；总资产周转率为0.24，同比下降29.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.97，同比大幅下降至27.97%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.34，2.29，1.83，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.36，0.33，0.24，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.64、0.78、0.54，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.06%、3.49%、4.18%，持续增长。

点击凯中精密鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓创业板2.0大机会！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报