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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,长亮科技发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为4.2亿元,同比下降19.31%;归母净利润为2684.58万元,同比增长209.82%;扣非归母净利润为2112.58万元,同比增长307.27%;基本每股收益0.0387元/股。
公司自2012年7月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为1.37亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对长亮科技2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为4.2亿元,同比下降19.31%;净利润为2749.28万元,同比增长188.28%;经营活动净现金流为-1.96亿元,同比下降0.63%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为21.29%,19.9%,-19.31%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 4.34亿 | 5.21亿 | 4.2亿 |
营业收入增速 | 21.29% | 19.9% | -19.31% |
• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报,营业收入同比变动分别为21.29%、19.9%、-19.31%持续下降,净利润同比变动分别为-67.18%、50.94%、188.28%持续增长,营业收入与净利润变动趋势背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 4.34亿 | 5.21亿 | 4.2亿 |
净利润(元) | 631.82万 | 953.69万 | 2749.28万 |
营业收入增速 | 21.29% | 19.9% | -19.31% |
净利润增速 | -67.18% | 50.94% | 188.28% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-19.31%,税金及附加同比变动0.75%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 4.34亿 | 5.21亿 | 4.2亿 |
营业收入增速 | 21.29% | 19.9% | -19.31% |
税金及附加增速 | 154.81% | 18.42% | 0.75% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长24095.87%,营业成本同比增长-35.9%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | -8.8% | 1119.8% | 24095.87% |
营业成本增速 | 20.6% | 23.22% | -35.9% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长24095.87%,营业收入同比增长-19.31%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货较期初增速 | -8.8% | 1119.8% | 24095.87% |
营业收入增速 | 21.29% | 19.9% | -19.31% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-2亿元,持续三年为负数。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -2.13亿 | -1.95亿 | -1.96亿 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -2.13亿 | -1.95亿 | -1.96亿 |
净利润(元) | 631.82万 | 953.69万 | 2749.28万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-7.12低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -2.13亿 | -1.95亿 | -1.96亿 |
净利润(元) | 631.82万 | 953.69万 | 2749.28万 |
经营活动净现金流/净利润 | -33.71 | -20.4 | -7.12 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为54.72%,同比增长27.26%;净利率为6.54%,同比增长257.26%;净资产收益率(加权)为2.5%,同比增长257.14%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为54.72%,同比大幅增长27.26%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 44.53% | 43% | 54.72% |
销售毛利率增速 | 0.72% | -3.45% | 27.26% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期43%增长至54.72%,存货周转率由去年同期235.58次下降至0.77次。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 44.53% | 43% | 54.72% |
存货周转率(次) | 310.15 | 235.58 | 0.77 |
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为78.53%,显著高于以往同期。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预收款项(元) | 1254.2万 | 2865.71万 | 3.3亿 |
营业收入(元) | 4.34亿 | 5.21亿 | 4.2亿 |
预收款项/营业收入 | 2.89% | 5.5% | 78.53% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为39.53%,同比下降4.87%;流动比率为1.92,速动比率为1.15;总债务为2.99亿元,其中短期债务为2.57亿元,短期债务占总债务比为86.23%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为4.51,2.24,1.92,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 4.51 | 2.24 | 1.92 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为3.2亿元,短期债务为2.6亿元,经营活动净现金流为-2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 1.92亿 | 5.78亿 | 1.29亿 |
短期债务+财务费用(元) | 1.83亿 | 6.68亿 | 2.63亿 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.65、1.09、1.09,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 4.05亿 | 7.72亿 | 3.25亿 |
总债务(元) | 2.45亿 | 7.1亿 | 2.99亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.65 | 1.09 | 1.09 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为773.5万元,较期初变动率为294.9%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 195.88万 |
本期预付账款(元) | 773.52万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长294.9%,营业成本同比增长35.9%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 199.92% | 472.36% | 294.9% |
营业成本增速 | 20.6% | 23.22% | -35.9% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.2亿元、0.3亿元,公司经营活动净现金流分别-2.1亿元、-1.9亿元、-2亿元。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资本性支出(元) | 1295.22万 | 1979.65万 | 3347.6万 |
经营活动净现金流(元) | -2.13亿 | -1.95亿 | -1.96亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.69,同比增长4.56%;存货周转率为0.77,同比下降99.67%;总资产周转率为0.2,同比下降19%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为310.15,235.58,0.77,存货周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货周转率(次) | 310.15 | 235.58 | 0.77 |
存货周转率增速 | 186.58% | -24.04% | -99.67% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为0.04%、0.1%、25.86%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货(元) | 74.07万 | 232.84万 | 4.93亿 |
资产总额(元) | 16.61亿 | 22.95亿 | 19.08亿 |
存货/资产总额 | 0.04% | 0.1% | 25.86% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.28,0.25,0.2,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.28 | 0.25 | 0.2 |
总资产周转率增速 | -6.32% | -8.92% | -19% |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为1.2亿元,较期初增长39.07%。
项目 | 20191231 |
期初无形资产(元) | 8342.64万 |
本期无形资产(元) | 1.16亿 |
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责任编辑:小浪快报
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