鹰眼预警：奥马电器经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，奥马电器发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为35.87亿元，同比下降11.46%；归母净利润为5468.05万元，同比下降81.61%；扣非归母净利润为4824.22万元，同比下降82.71%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2012年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.24亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥马电器2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.87亿元，同比下降11.46%；净利润为2.33亿元，同比下降21.51%；经营活动净现金流为1105.07万元，同比增长109.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为17.27%，4.98%，-11.46%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为41.97%，11.55%，-81.61%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为40.38%，4.14%，-82.71%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.46%，经营活动净现金流同比增长109.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.05低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.08%，同比下降7.95%；净利率为6.51%，同比下降11.36%；净资产收益率（加权）为2.12%，同比下降80.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为34.07%、27.24%、25.08%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.12%，同比大幅下降80.08%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为89.22%。

报告期内，公司资产负债率为57.54%，同比下降20.66%；流动比率为1.54，速动比率为1.39；总债务为34.51亿元，其中短期债务为25.32亿元，短期债务占总债务比为73.35%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为24.6亿元，短期债务为25.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.97，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为24.6亿元，短期债务为25.3亿元，经营活动净现金流为0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为68.59%，利息支出占净利润之比为38.34%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.3亿元、0.2亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-1.2亿元、0.1亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为22亿元，公司营运资金需求为22.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比增长6.7%；存货周转率为3.95，同比增长3.6%；总资产周转率为0.41，同比下降2.91%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报