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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,麦格米特发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为15.42亿元,同比下降7.14%;归母净利润为1.54亿元,同比下降4.76%;扣非归母净利润为1.18亿元,同比下降16.34%;基本每股收益0.328元/股。
公司自2017年2月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.43亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对麦格米特2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为15.42亿元,同比下降7.14%;净利润为1.54亿元,同比下降5.7%;经营活动净现金流为3.33亿元,同比增长18.23%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为63.36%,61.06%,-7.14%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 10.31亿 | 16.6亿 | 15.42亿 |
营业收入增速 | 63.36% | 61.06% | -7.14% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-7.14%,销售费用同比变动16.79%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 10.31亿 | 16.6亿 | 15.42亿 |
销售费用(元) | 5177.65万 | 6297.27万 | 7354.65万 |
营业收入增速 | 63.36% | 61.06% | -7.14% |
销售费用增速 | 53.66% | 21.62% | 16.79% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为28.12%,同比增长13.18%;净利率为10%,同比增长1.55%;净资产收益率(加权)为7.34%,同比下降21.75%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为29.16%、24.84%、28.12%,同比变动分别为-5.67%、-14.82%、13.18%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 29.16% | 24.84% | 28.12% |
销售毛利率增速 | -5.67% | -14.82% | 13.18% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期24.84%增长至28.12%,存货周转率由去年同期1.44次下降至1.32次。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 29.16% | 24.84% | 28.12% |
存货周转率(次) | 1.23 | 1.44 | 1.32 |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期24.84%增长至28.12%,应收账款周转率由去年同期2.35次下降至2.16次。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 29.16% | 24.84% | 28.12% |
应收账款周转率(次) | 2.04 | 2.35 | 2.16 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为7.34%,同比大幅下降21.75%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 4.88% | 9.38% | 7.34% |
净资产收益率增速 | 9.66% | 92.21% | -21.75% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为53.96%,同比增长8.35%;流动比率为1.8,速动比率为1.39;总债务为15.01亿元,其中短期债务为10.16亿元,短期债务占总债务比为67.68%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为43.16%,49.8%,53.96%,变动趋势增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产负债率 | 43.16% | 49.8% | 53.96% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为5.9亿元,短期债务为10.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.58,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 7.69亿 | 12.75亿 | 5.86亿 |
短期债务(元) | 2.62亿 | 6.92亿 | 10.16亿 |
广义货币资金/短期债务 | 2.94 | 1.84 | 0.58 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为5.9亿元,短期债务为10.2亿元,经营活动净现金流为3.3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 7.57亿 | 15.57亿 | 9.19亿 |
短期债务+财务费用(元) | 2.6亿 | 6.94亿 | 10.34亿 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.53、0.33、0.29,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.53 | 0.33 | 0.29 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为18.81%、38.98%、68.57%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务(元) | 2.84亿 | 7.1亿 | 15.01亿 |
净资产(元) | 15.12亿 | 18.21亿 | 21.89亿 |
总债务/净资产 | 18.81% | 38.98% | 68.57% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为2.7、1.8、0.39,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 7.69亿 | 12.75亿 | 5.86亿 |
总债务(元) | 2.84亿 | 7.1亿 | 15.01亿 |
广义货币资金/总债务 | 2.7 | 1.8 | 0.39 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期半年报,货币资金较期初增长62.88%、326.47%、48.41%,总债务较期初增长54.41%、64.15%、62.65%,三个报告期内持续保持较高速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
货币资金较期初增速 | 62.88% | 326.47% | 48.41% |
总债务较期初增速 | 54.41% | 64.15% | 62.65% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长28.46%,营业成本同比增长11.19%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 71.76% | 14.74% | 28.46% |
营业成本增速 | 67.51% | 70.89% | -11.19% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为16.4亿元,公司营运资金需求为20.7亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-4.3亿元。
项目 | 20200630 |
现金支付能力(元) | -4.28亿 |
营运资金需求(元) | 20.68亿 |
营运资本(元) | 16.4亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.16,同比下降8.45%;存货周转率为1.32,同比下降8.67%;总资产周转率为0.35,同比下降27.31%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1亿元,较期初增长94.21%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 5288.58万 |
本期在建工程(元) | 1.03亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1.8亿元,较期初增长100.78%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 9022.93万 |
本期其他非流动资产(元) | 1.81亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.4亿元,同比增长22.28%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
管理费用(元) | 3493.08万 | 3216.32万 | 3932.84万 |
管理费用增速 | -62.29% | -7.92% | 22.28% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长22.28%,营业收入同比增长-7.14%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 63.36% | 61.06% | -7.14% |
管理费用增速 | -62.29% | -7.92% | 22.28% |
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责任编辑:小浪快报
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