鹰眼预警：石化机械营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日，石化机械发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为30.97亿元，同比下降4.88%；归母净利润为110.9万元，同比下降94.88%；扣非归母净利润为-500.23万元，同比下降190.93%；基本每股收益0.0014元/股。

公司自1998年11月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为8.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对石化机械2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为30.97亿元，同比下降4.88%；净利润为1415.56万元，同比下降55.16%；经营活动净现金流为-1.29亿元，同比增长88.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为31亿元，同比下降4.88%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为110.9万元，同比大幅下降94.88%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-500.2万元，同比大幅下降190.93%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.8亿元、0.3亿元、0.1亿元，同比变动分别为49.16%、139.96%、-55.16%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.75%，营业收入同比增长-4.88%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.88%，经营活动净现金流同比增长88.77%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-1.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-9.11低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.92%，同比增长10.03%；净利率为0.46%，同比下降52.86%；净资产收益率（加权）为0.06%，同比下降95.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为17.3%、14.47%、15.92%，同比变动分别为52.96%、-16.34%、10.03%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.46%，同比大幅下降52.86%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.47%增长至15.92%，存货周转率由去年同期0.74次下降至0.6次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.47%增长至15.92%，销售净利率由去年同期0.97%下降至0.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.06%，同比大幅下降95.04%。

报告期内，公司资产负债率为78.7%，同比下降1.05%；流动比率为1.07，速动比率为0.51；总债务为40.62亿元，其中短期债务为40.62亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.9亿元，短期债务为40.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.19，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.9亿元，短期债务为40.6亿元，经营活动净现金流为-1.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为134.8%、205.71%、207.68%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为56.22%，利息支出占净利润之比为440.73%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长27.03%，营业成本同比增长6.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.81%、0.84%、0.86%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.2亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-3.4亿元、-11.5亿元、-1.3亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.2亿元，公司营运资金需求为37.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-32.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.53，同比增长2.96%；存货周转率为0.6，同比下降18.22%；总资产周转率为0.34，同比下降8.6%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为1.54%、3.58%、4.98%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为39.81%、17.42%、13.11%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为38.26%、41.79%、43.49%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报