鹰眼预警：英力特销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日，英力特发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为7.75亿元，同比下降18.84%；归母净利润为-1058.48万元，同比下降130.54%；扣非归母净利润为-1548.1万元，同比下降146.98%；基本每股收益-0.03元/股。

公司自1996年11月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为5.65亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对英力特2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.75亿元，同比下降18.84%；净利润为-1058.48万元，同比下降130.54%；经营活动净现金流为9860.54万元，同比增长140.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-0.34%，-4.86%，-18.84%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为20.8%，-59.63%，-130.54%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为22.39%，-60.7%，-146.98%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-18.84%，销售费用同比变动5.79%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长111.54%，营业成本同比增长-15.56%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长111.54%，营业收入同比增长-18.84%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.84%，经营活动净现金流同比增长140.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为9.19%，同比下降27.71%；净利率为-1.36%，同比下降137.62%；净资产收益率（加权）为-0.4%，同比下降161.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为20.03%、12.71%、9.19%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为8.55%，3.63%，-1.36%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.84%，0.65%，-0.4%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降5826.84%。

报告期内，公司资产负债率为14.47%，同比下降5.98%；流动比率为3.33，速动比率为2.83；总债务为6048.13万元，其中短期债务为6048.13万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为309.7万元，较期初变动率为153.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长153.77%，营业成本同比增长15.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.5亿元，营运资本为10亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为11.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为42.32，同比下降80.56%；存货周转率为4.43，同比增长17.25%；总资产周转率为0.25，同比下降17.32%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为22226.98，217.67，42.32，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据占比较大。报告期内，应收票据/流动资产比值为50.5%，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值为1.47%。

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责任编辑：小浪快报