鹰眼预警：松炀资源应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日，松炀资源发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为2.05亿元，同比下降28%；归母净利润为3093.01万元，同比下降25.39%；扣非归母净利润为2883.19万元，同比下降29.74%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2019年5月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对松炀资源2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.05亿元，同比下降28%；净利润为3093.01万元，同比下降25.39%；经营活动净现金流为310.82万元，同比下降8.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为36.58%，2.9%，-28%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为44.22%，-5.17%，-25.39%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为29.64%，-0.06%，-29.74%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-28%，税金及附加同比变动44.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长39.07%，营业收入同比增长-28%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长87.05%，营业成本同比增长-26.07%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长87.05%，营业收入同比增长-28%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.5亿元、338.3万元、310.8万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.1低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为21.24%，同比下降8.83%；净利率为15.06%，同比增长3.62%；净资产收益率（加权）为2.73%，同比下降60.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为24.3%、23.29%、21.24%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期23.29%下降至21.24%，销售净利率由去年同期14.53%增长至15.06%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为8.76%，6.99%，2.73%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为17.45%，同比下降15.32%；流动比率为1.85，速动比率为1.63；总债务为1.92亿元，其中短期债务为1.92亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.16%，营业成本同比增长26.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.18，同比下降36.16%；存货周转率为4.17，同比下降3.94%；总资产周转率为0.15，同比下降41.3%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.9亿元，较期初增长2179.01%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为4.9亿元，固定资产为2亿元，在建工程超过固定资产。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.9亿元，较期初增长148.34%。

点击松炀资源鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报