鹰眼预警：钱江生化营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日，钱江生化发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为1.91亿元，同比增长2.26%；归母净利润为-396.37万元，同比下降168.91%；扣非归母净利润为-1517.03万元，同比下降29.36%；基本每股收益-0.01元/股。

公司自1997年4月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.66亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对钱江生化2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.91亿元，同比增长2.26%；净利润为-305.75万元，同比下降133.6%；经营活动净现金流为2420.41万元，同比增长9445.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-396.4万元，同比大幅下降168.92%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.26%，净利润同比下降133.6%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-352.8万元、910.1万元、-305.7万元，同比变动分别为-109.27%、357.93%、-133.6%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为7.37%，同比下降47.57%；净利率为-1.6%，同比下降132.85%；净资产收益率（加权）为-0.67%，同比下降167.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为17.12%、14.06%、7.37%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-1.6%，同比大幅下降132.86%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.67%，同比大幅下降167.68%。

报告期内，公司资产负债率为24.23%，同比下降26.78%；流动比率为3.12，速动比率为1.83；总债务为6458.46万元，其中短期债务为6458.46万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为664.6万元，较期初变动率为90.83%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长90.83%，营业成本同比增长10.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.74，同比增长19.62%；存货周转率为1.06，同比下降3.81%；总资产周转率为0.21，同比增长5.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.42，1.1，1.06，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长448.91%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长61.68%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.17%、1.49%、1.55%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报