鹰眼预警：双星新材销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日，双星新材发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为21.45亿元，同比增长3.45%；归母净利润为2.32亿元，同比增长190.55%；扣非归母净利润为2.11亿元，同比增长173.48%；基本每股收益0.201元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为5.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对双星新材2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.45亿元，同比增长3.45%；净利润为2.32亿元，同比增长190.55%；经营活动净现金流为5.81亿元，同比增长89.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.6亿元、0.8亿元、2.3亿元，同比变动分别为71.13%、-48.89%、190.55%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.45%，营业成本同比下降5.7%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动3.45%，销售费用同比变动28.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.08%，营业成本同比增长-5.7%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.08%，营业收入同比增长3.45%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为19.28%，同比增长68.34%；净利率为10.81%，同比增长180.86%；净资产收益率（加权）为2.99%，同比增长190.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为17.43%、11.45%、19.28%，同比变动分别为19.22%、-34.31%、68.34%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.45%增长至19.28%，存货周转率由去年同期1.36次下降至1.28次。

报告期内，公司资产负债率为15.6%，同比下降6.57%；流动比率为3.26，速动比率为2.23；总债务为10.51亿元，其中短期债务为10.51亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.26。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.7亿元，短期债务为10.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.73，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.46、1.39、0.73，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为32.7亿元，公司营运资金需求为35.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.28，同比增长5.59%；存货周转率为1.28，同比下降5.89%；总资产周转率为0.23，同比增长3.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为13.53%、13.78%、15.98%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长37.48%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.7亿元，较期初增长187.9%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长28.94%。

点击双星新材鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓这一拨大行情

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报