鹰眼预警：圣达生物应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日，圣达生物发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为4.5亿元，同比增长79.51%；归母净利润为1.51亿元，同比增长345.61%；扣非归母净利润为1.49亿元，同比增长425.53%；基本每股收益0.9元/股。

公司自2017年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5011.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对圣达生物2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.5亿元，同比增长79.51%；净利润为1.5亿元，同比增长359.58%；经营活动净现金流为9984.78万元，同比增长269.48%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动79.51%，营业成本同比变动9.78%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动79.51%，销售费用同比变动120.34%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长88.32%，营业收入同比增长79.51%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为38.13%、40.45%、43.61%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.67低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.92、0.83、0.67，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为59.33%，同比增长77.13%；净利率为33.29%，同比增长156.02%；净资产收益率（加权）为13.11%，同比增长209.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为39.54%、33.49%、59.33%，同比变动分别为17.91%、-15.28%、77.13%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.49%增长至59.33%，存货周转率由去年同期1.16次下降至1.05次。

报告期内，公司资产负债率为21.23%，同比下降42.07%；流动比率为2.4，速动比率为1.89；总债务为1.73亿元，其中短期债务为1.68亿元，短期债务占总债务比为97.1%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至33.53。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为641.7万元，较期初变动率为156.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长156.77%，营业成本同比增长9.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为104.3万元，较期初变动率为55.3%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3，同比增长21.99%；存货周转率为1.05，同比下降9.05%；总资产周转率为0.28，同比增长46.98%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长120.34%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.64%、3.15%、3.87%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长66.04%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报