鹰眼预警：中盐化工营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月13日，中盐化工发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为38.83亿元，同比下降24.07%；归母净利润为1.05亿元，同比下降78.67%；扣非归母净利润为1亿元，同比下降44.19%；基本每股收益0.1128元/股。

公司自2000年12月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为4.16亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中盐化工2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为38.83亿元，同比下降24.07%；净利润为1.31亿元，同比下降78.68%；经营活动净现金流为6.94亿元，同比增长10.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为38.8亿元，同比下降24.07%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1亿元，同比大幅下降78.67%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为81.11%，-11.47%，-44.19%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为3亿元、6.1亿元、1.3亿元，同比变动分别为40.1%、103.65%、-78.68%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.21%，营业成本同比增长-12.15%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.21%，营业收入同比增长-24.07%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为18.44%，同比下降37.5%；净利率为3.37%，同比下降71.92%；净资产收益率（加权）为1.73%，同比下降83.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为39.8%、29.51%、18.44%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为15.94%，11.99%，3.37%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.73%，同比大幅下降83.03%。

报告期内，公司资产负债率为52.18%，同比下降3.09%；流动比率为0.54，速动比率为0.39；总债务为38.42亿元，其中短期债务为31.5亿元，短期债务占总债务比为82%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.3亿元，短期债务为31.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.29，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.3亿元，短期债务为31.5亿元，经营活动净现金流为6.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为52.52%，利息支出占净利润之比为77.25%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为60.79%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长60.79%，营业成本同比增长12.15%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-9.2亿元，营运资本为-28.3亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-19.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为17.18，同比增长4.42%；存货周转率为4.15，同比下降33.24%；总资产周转率为0.28，同比下降41.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.15，同比大幅下降33.24%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为457万元，较期初增长258.95%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报